Netflix lager: er dette en vekstlager eller faktisk en boble?

Etter et veldig sterkt år har Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) sett sin aksjekursoverskudd over 250% YTD og over 445% de siste 12 månedene i dag, og posisjonerer seg som den raskest voksende aksjen i S & P 500 .

Dessuten, hvis du hadde investert $ 10 000 i Netflix for fem år siden, ville din eierandel i Netflix være verdt over $ 163 000 i dag.

Carl Icahn investerte famously i Netflix tilbake i 2012, men det ble avslørt i en forskriftsmessig innlevering 22. oktober 2013 at han nettopp hadde solgt over halvparten av aksjen til en gevinst på i alt rundt 460%. Noen har sagt at Icahns svært lønnsomme Netflix-investering, som angivelig nettet ham rundt 800 millioner dollar, var en av de beste handler av all tid. Men likevel, hva holder fremtiden for Netflix og er aksjen fortsatt en levedyktig investeringsmulighet, eller er Netflix det mest absurd verdsatt lager av all tid?

Om Netflix

Netflix ble grunnlagt i 1997 av Reed Hastings, og tilbyr online streamingtjenester til betalende abonnenter, slik at de kan se på TV-serier og filmer på internett så mye som de vil. Kunder over hele verden kan få tilgang til innholdet fra sine datamaskiner eller via deres mobile enheter. Amerikanske kunder kan velge å motta DVDer og få dem levert direkte til sine dører.

Forretningsmodellen er enkel: kildeinnhold (gjennom lisensiering, inntektsdeling og direkte kjøp), presentere den via en brukervennlig plattform, og ta betalt for tjenesten. Kunder tiltrekkes via internett, TV og radio. Som et resultat har Netflix klart å bli et husstandsnavn.

Netflix bruker- og inntektsvekst

Selskapet har bygget opp en stor bruker base med over 33 millioner globale abonnenter i 2012 og over 40 millioner i dag. Inntekter har økt hvert år fra 2010 til 2012. Totale inntekter nådde 2,2 milliarder dollar i 2010, 3,2 milliarder dollar i 2011 og til slutt 3,6 milliarder dollar i 2012. Netflix har også klart å slå konsensusestimatene for deres EPS (resultat per aksje) tall hver enkelt kvartal for de siste fire kvartaler.

I begynnelsen av 2013 ble selskapet den originale kringkasteren og distributøren for Korthus, som absolutt hjalp Netflix til å slå inntjeningsestimatene. Internasjonal ekspansjon har vært en stor vekstkilde for selskapet, og ytterligere 1,4 millioner abonnenter i utlandet i 3. kvartal 2013.

Netflix er tydeligvis et imponerende selskap og vil sannsynligvis frigjøre mer originalt innhold, utvide ytterligere internasjonalt og forsegle mer givende partnerskap og joint venture-avtaler med andre selskaper. Hastings, grunnleggeren som også fungerer som administrerende direktør i Netflix, har nylig uttrykt interesse for å komme inn i kabel som godt kunne presentere enda mer vekst.

Verdsettelsen av Netflix og sammenligninger

Bare ved å se på andre selskaper i samme medieindustri, kan du se at det faktisk er fortsatt plass for vekst. Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA) har en markedsverdi på over 125 milliarder dollar i dag, med Time Warner Inc. (NYSE: TWX) på nesten USD 65 milliarder og DIRECTV, LLC på rundt 34 milliarder dollar. Netflix har en markedsverdi på "bare" 20 milliarder dollar eller så som den står.

Den nåværende verdsettelsen er fortsatt bekymringsløs, selv om Hastings selv har sagt det selv. Selv om selskapet kan fortsette å vokse aggressivt, er problemet med å hoppe på denne aksjen akkurat nå at Netflix virkelig trenger å utføre, da analytikernes forventninger blir stadig større. Selskapet holder bedre enn kvartalsvis konsensus estimater, men hvem sier det vil kunne fortsette å gjøre det?

Mange har beskrevet bestanden som en boble, en selvoppfyllende profeti, hvor folk kjøper inn i aksjene bare fordi alle andre er. Mens mediefirmaene nevnt ovenfor har større markedskapitaliseringer, har de også mye mindre PE (pris / inntjeningsgrad), fra 13 til 25 i år 2012, mens Netflix oppnådde et alarmerende PE-forhold på nesten 1.140 i samme år. Høye PE-forhold er vanlige i raskt voksende teknologilager, men de varer ikke for alltid.

Konkurransen Facing Netflix

HBO sies å ha rundt 114 millioner abonnenter og eies av et datterselskap av Time Warner. Dette er hva Hastings vil at investorene skal fokusere på, heller enn aksjekursen. Netflix største konkurrenter, som oppført i 2012 10-K, inkluderer Prime Instant Video fra Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Hulu.com (og Hulu Plus), og LOVEFiLM blant andre.

Netflix ser ut til å ha den sterkere posisjonen i sin nisje, men det har fortsatt konkurrenter som kontinuerlig innoverer og forbedrer seg, slik at de gir et nivå av risiko for bordet.

Kjøp, hold eller selg?

Hvis du har holdt aksjen i noen måneder eller til og med i noen år, vil du ha hatt gode gevinster på din opprinnelige investering og vil selvfølgelig være fornøyd med din beslutning om å investere i Netflix. Men bør du fortsette å holde lageret?

På kort sikt kan det være noe mer potensielt oppad. Siden selskapet fortsatt har noe oppå potensial med nye ideer og tiltak for utvidelse, med aksjene fortsetter å generere oppmerksomhet og buzz, kan aksjekursen potensielt fortsette å klatre. Men hvis du vil være trygg, vil det være best å låse i gevinster nå og lukke posisjonen din i Netflix.

På lengre sikt kan selskapet godt trives, men aksjekursen har mye potensial for en korreksjon, noe som betyr at det står en god sjanse til å kutte tilbake.Det er åpenbart vanskelig å forutsi, men å selge nå som Icahn kan være en god ide for de fleste investorer for å bevare din imponerende avkastning.

Selv om selskapet klarte å forsegle noen fantastiske innholds partnerskap, presentert bredere tilbud til sine kunder, og så enda raskere utvidelse av brukerbasen, er aksjekursen fortsatt ikke garantert å klatre. Tread forsiktig og gjemt bort fra å kjøpe rett og slett fordi alle andre er. Som spekulant gjelder det samme.

Penger kan gjøres på kort sikt med mange aksjer hvis du kan gjøre en god oppføring. Men du vil unngå å komme inn i en aksje for sent og bli straffet av noen form for rettelse. Din egen analyse, risikotoleranse og total rasjonalitet vil til slutt lede deg selv. Netflix er absolutt ikke et lager for den konservative investoren som overgår til en forhåpentligvis stressfri pensjon.

Interessant nok kom Carl Icahn sønn, Brett Icahn, opp med Netflix-investeringsideen, og mener fortsatt at selskapet er undervurdert. Hvis Brett har det riktig, ville det være uklokt å forvente like sprø avkastning som Netflix har sett tidligere, men det kan fortsatt være noe oppadgående potensial i selskapet for alle investorer som har bestemt seg for å ankomme sent til festen. Det er nå for deg å bestemme hvem du synes er riktig, som den enkelte investor: Carl eller Brett.

Kjøper du fortsatt Netflix eller selger Netflix?