Bygg en diversifisert obligasjonsportefølje

Alle har hørt ordtaket "du må diversifisere". Du hører om det for din portefølje som helhet - diversifisere i aksjer og obligasjoner. Det er til og med noen hendige enkle beregninger for å finne ut hvordan du gjør det (trekker deg i alderen fra 100, og det er hvor mye du bør investere i aksjer). Du hører også om å diversifisere aksjene dine. Egne ulike sektorer, eller har et indeksfond som eier hele markedet. Det du ikke alltid hører om, er å diversifisere obligasjoner.

De forskjellige typer obligasjoner

Det er mange forskjellige kategorier eller typer obligasjoner, akkurat som det finnes ulike sektorer for aksjer. Her er de viktigste typene obligasjoner:

• Amerikanske statsobligasjoner (gjeld utstedt direkte av den amerikanske regjeringen)
  • Kort sikt: T-Bills (Ikke teknisk en obligasjon, men ganske mye det samme) - Forfaller på mindre enn 1 år
  • Medium Term: Treasury Notes - Mørk i 1-10 år
  • Langsiktig: Treasury Obligasjoner - Forfaller i 10 + år
  • Inflasjon Beskyttet
• Kommunale obligasjoner (Gjeld utstedt av lokale og statslige myndigheter, inkludert deres byråer)
  • General Obligation Obligasjoner - Støttet av kommunene makt til skatt
  • Inntektsforpliktelser Obligasjoner - Støttet av det spesifikke prosjektets inntekter (som en betalingsvei)
• Byråobligasjoner (gjeld utstedt av et amerikansk regjeringsorgan)
  • Fannie Mae (Federal National Mortgage Association)
  • Ginnie Mae (Government National Mortgage Association)
  • Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation)
• Bedriftsobligasjoner (Obligasjoner utstedt av et selskap)
• Utenlandske obligasjoner (Obligasjoner utstedt av et fremmed land)
• Banklån (Mer kjent som et flytende rentefond)

Husk hva en bånd er

Når du investerer i obligasjoner, er det viktig å huske hva et obligasjon er. Du låner penger til enheten du kjøper obligasjonen fra. For en amerikansk statsobligasjon låner du penger til USAs regjering. For et bedriftslån, låner du penger til det selskapet.

Risikoen involvert i Investering i Obligasjoner

Som med enhver investering er det risiko involvert som bør vurderes. Mange anser amerikanske statsobligasjoner å være "risikofrie", men selv investere i dem kan utgjøre en risiko for porteføljen din. Her er noen vanlige obligasjonsinvesteringsrisikoer:

• Kredittrisiko: Kredittrisiko er risikoen for at utstederen av obligasjonen ikke klarer å oppfylle sine økonomiske forpliktelser, for eksempel å foreta planlagte rentebetalinger eller betale forpliktelsen ved forfall. Kredittrisiko vurderes av flere eksterne selskaper, som S & P og Moody's, og de utsteder gjeldsrating fra 'Aaa' eller 'AAA' til 'D' for misligholdte. Jo høyere karakteren er, desto mindre sannsynlig vil utstederen gå til standard. Noen kommunale obligasjoner støttes av forsikringspolicyer for å garantere tilbakebetaling av rektor ved mislighold. Du kan lese om potensiell kredittrisiko for USA i min artikkel om ikke øke gjeldsloftet.
• Renterisiko: Renterisiko er risikoen for at utbyttet av nye obligasjoner utstedt i markedet er høyere enn ditt nåværende obligasjon, noe som gjør obligasjonen mindre verdifull til ny utstedelse. Denne forekomsten er veldig høy akkurat nå, siden renten er nær 0%. Etter hvert som rentene stiger, noe som vil skje en gang, vil lavere avkastende obligasjoner miste verdi sammenlignet med de nye obligasjonene ved høyere rente.
• Ringrisiko: Mange bedrifts- og kommunale obligasjoner har en samtalsrisiko, noe som betyr at utstederen kan tilbakebetale hele eller en del av obligasjonen før forfall. Investorens kapital vil bli returnert med en premie i bytte for å trekke tilbake gjelden. Det er en risiko fordi inntektsstrømmen din slutter tidligere da du planla det.

Hvorfor og hvordan du bygger en diversifisert obligasjonsportefølje

Gitt alle de forskjellige typer obligasjoner, og risikoen arver i hver, Du kan redusere risikoen ved å diversifisere obligasjonsporteføljen din. Akkurat som å investere i aksjer, når en klasse av gjeld går ned, øker andre vanligvis. Også, med forskjellig gjeld som modnes på ulike tidspunkter, kan du sikre seg mot noen av risikoen knyttet til renten. Til slutt, med en stor kurv av gjeldstyper, sikrer du mot en gjeldsavvikende. Hvis du skal investere i obligasjoner ved hjelp av obligasjonsfond, er det viktig at du også forstår obligasjonsfondets ytelse.

Det er også viktig å huske at etter hvert som rentene stiger, faller obligasjonsprisene, og motsatt skjer. Siden vi for tiden er i en lav rente, er vi også på et helt høyt nivå av obligasjonspriser (spesielt amerikanske statsobligasjoner). Så det kan være insinuert at amerikanske statsobligasjonspriser vil falle på kort til mellomlang sikt. Hvis porteføljen din ble investert 100% i amerikanske statsobligasjoner, ville porteføljen din falle i verdi. Men hvis du var diversifisert i andre gjeldstyper, ville virkningen av dette være minimal.

For å bygge en diversifisert obligasjonsportefølje må du vurdere både forfall av gjeld og type gjeld. Ved å bruke mine opprinnelige klasser over, her er noen ting å vurdere:

Fare: De minst risikofylte investeringene over er US Treasury Debt. Jeg vil følge dette tett med utviklet europeisk gjeld, deretter kommunale generelle obligasjonsobligasjoner og høyverdige bedriftsobligasjoner (det er noen få AAA-selskaper der ute). De mest risikofylte investeringene i obligasjoner Banklån, lavverdige selskapsobligasjoner og kommunale inntektsforpliktelser. Men, akkurat som i aksjer, betaler de risikofylte eiendelene en risikopremie for å holde dem, slik at du får en høyere avkastning enn ved å holde US Treasury Debt.

Renter: Med renter som er så lave, vil du fokusere på obligasjoner med korte løpetider. På den måten, hvis prisene stiger, holder du ikke en gjeld som vil falle i verdi. Du kan enkelt rulle pengene dine inn i høyere yielding obligasjoner raskt hvis løpetiden er kortere. T-regninger, enkelte bedriftsobligasjoner og banklån faller alle inn i denne kategorien.

Med disse to sentrale ideene i tankene kan vi bygge en portefølje av obligasjoner. Som enhver passiv investor ønsker vi å bygge en portefølje på lang sikt. Dette betyr å finne lave prisindeksmidler som oppfyller obligasjonskriteriene vi leter etter. Det er mange, men her er noen av mine favorittvalg og hvordan jeg vil diversifisere porteføljen min:

• 

  Kort sikt USA - 9%

• Kort sikt Andre - 9%
• Kommunalt Alle - 18%
• TIPS - 10%
• Medium Term All - 18%
• Langsiktig USA - 18%
• Utenlandske Alle - 18%

Her er noen toppvalg for å fylle ut hvert område i obligasjonsporteføljen min:

• Kort sikt USA
  • Vanguard Short Term Treasury Investor (VFISX)
• Kort sikt Andre
  • Pioneer Floating Rate Fund (FLARX)
• Municipal
  • Fidelity Municipal Income (FHIGX)
• TIPS
  • Vanguard Inflation-Protected Securities Investor (VIPSX)
• Medium sikt
  • Metropolitan West Total Return Bond Medium (MWTRX)
• Lang sikt USA
  • PIMCO Real Return D (PRRDX)
• Fremmed
  • PIMCO utenlandsk obligasjon USD sikret (PFODX)
  • T. Rowe Price International Bond (RPIBX)

Med disse midlene kan du raskt og effektivt bygge en diversifisert obligasjonsportefølje. Som et siste notat er det viktig å huske hvilket kjøretøy du legger inn i disse investeringene. Siden kommunale obligasjoner allerede er vanligvis skatter utsatt, trenger du ikke at de skal være i en skattefordelt konto, for eksempel en IRA. Men noen obligasjoner du vil ha i en IRA fordi de betaler renter månedlig.

Obligasjoner kan være en vanskelig investering nå, men hvis du er diversifisert, vil du kunne ri den ut.