Kan Facebook Stock Growth fortsette etter annonsesuksess?

Ved 1 års mark, sjekket vi inn på Facebook lager, og så frem til fremtiden. Vår store bekymring var hva som skal skje med Facebook-annonsører.

Vel, Facebook (NYSE: FB) aksjer har jevnt steget siden midten av september fra lav til midten $ 40s til nåværende nivå på over $ 50 per aksje. Positive nyheter, økte prismål og investorer som går etter nye prospekter fra videre inntektsføring av sine brukere gjennom reklame har alle bidratt til at aksjene øker. Dette er et dramatisk skifte fra et år siden da investorene var skeptiske til Facebooks evne til å tjene penger på brukerbasen sin gjennom annonsering.

Facebook nye annonseprodukter vil drive vekst

Investorer har nylig begynt å fokusere på Facebooks videoannonseprodukt som selskapet annonserte i august og har begynt å legge grunnlaget for. Facebook vil ha videoer i brukere, nyheter og har allerede begynt å teste det. Analytikere ser dette som en potensiell milliard dollar-annonsevirksomhet og en annen måte den kan tjene på å tjene på sin 1,15 milliarder brukerbase.

For øyeblikket vises kun brukergenerert innhold i tester. Tanken er å få brukeren komfortabel med autoplay-video og deretter introdusere annonser til dette over tid. Det er imidlertid en trussel dette vil gå et skritt for langt og skyve brukere vekk fra Facebook, redusere antall besøk på nettstedet, eller redusere tiden som tilbys der. Ledelsen må være forsiktig med hvordan de bruker video.

Ledelsen ser også til Instagram for ny inntektsgenerering. Instagram har nå over 150 millioner brukere og planlegger å begynne å selge annonser i løpet av de neste 12 månedene. Det trenger fortsatt å utvikle sin strategi for hvilke typer annonser som skal fungere, men ledelsen har lyktes med Facebook og bør finne et system som fungerer på Instagram noe raskt. Mens estimatene utgjør inntektsgenerering i Instragram, er det noe oppe i tempoet da det realiserer denne inntekten de neste tolv månedene.

Selskapet har også Facebook Exchange, der den tilbyr newsfeed-annonser og dynamiske annonser. Inntektene vokste med nesten 30% i fjor, og indikatorer fra eksterne kilder som teller klikk tyder på at veksten fortsatt er høy. I tillegg genererer det enda mer verdi for annonsører i sine dynamiske annonser som lager tilpasset tekst, bilder og overskrifter basert på brukerens profil. Dette genererer 1,8x høyere avkastning enn vanlige annonser for annonsøren.

Facebook suksesser notert på Adweek 2013, positiv positivitet

Ifølge beregninger, casestudier og kommentarer på Adweek 2013 (holdt i forrige uke), er Facebook slått på forventningene. Annonsører noterte avkastningen på Facebook Annonser slår deres forventninger. Presentasjoner fra Wendy's (NYSE: WEN), T-Mobile Corporation (NASDAQ: TMUS) og Anheuser-Busch (NYSE: BUD) indikerte sterke ROI og målbare direkte salgsfordeler.

Indikasjoner, ifølge deltakerne, var at annonsører og annonseringsfirmaer var optimistiske på hva Facebook brakte til bordet. Alt dette vil bare gå for å øke etterspørselen og øke prisingenergien. Facebooks viktigste utfordring er ikke å bli altfor aggressiv med reklame, slik at det forringer brukeropplevelsen. Det kan føre til nedgang i sin base.

Det blir vanskeligere å kjøpe til oppside basert på verdsettelse

Mens aksjene har hatt en flott løp i løpet av det siste året, kan oppadgående bli mer begrenset. De fleste analytikere har et kursmål på rundt $ 60 per aksje. FB-aksjer handler for tiden med 69,9x FY13 og 51,9x FY14 konsensusinntekter. Consensus EPS er for tiden $ 0,72 og $ 0,97 for henholdsvis FY13 og FY14. Analyseprognoseveksten er rundt 35% igjen for FY15. Alt dette sa, sosiale nettverk aksjer som LinkedIn (NYSE: LNKD) handel på over 100x FY14 konsensus inntjening anslag, selv om vekst estimatene er litt høyere. Nåværende FY14 konsensus for LinkedIn er $ 2,20 per aksje.

Typisk for en aksje med dette risikonivået, bør en ny kjøper av aksjene se etter minst 20% oppsiden, og det blir tøffere for å gjøre det argumentet. En fortjeneste savner eller bare ikke slår estimater et fjerdedel kan føre til en betydelig pullback.

I tillegg til verdsettelse er en nedgang i brukerbasen den primære bekymringen. En fjerdedel av negative beregninger her kan føre til en betydelig nedgang i aksjekursen. Brukerne er alltid på utkikk etter de nye tingene, så de vil finne noe nytt for å adoptere og redusere tiden på Facebook. Også økningen i annonser kan påvirke brukere negativt og presse dem andre steder.

Kortsiktig kjøper, Brukeroppbevaringsnøkkel til langsiktig historie

Facebook har sannsynligvis fortsatt flere opp og noen kvartaler før noen av nøkkelen handler om virkelig økning i risiko. Alle indikasjoner som diskuteres her, synes å fokusere på hvor godt annonsering på Facebook har gått for annonsører. Denne etterspørselen øker, og selskapet øker antall måter å annonsere og dermed hvor mye de kan tjene penger på sin brukerbase.

Det vil trolig ta noen kvartaler og en større økning i annonseringstilstedeværelsen for brukere å muligens rebel. Denne risikoen vil øke sammen med innføringen av videoannonser. Dette er sannsynligvis en større bekymring for 2014. Aksjen er fornuftig å eie i løpet av neste kvartal som reklame over ferien i 4Q13 kunne slå forventningene gitt kommentarer på Adweek. Imidlertid bør investorer som ønsker å kjøpe og holde på lang sikt, få et dypere utseende. Den langsiktige oppgaven til å eie må inneholde brukeroppbevaring i tillegg til løpende salgsvekst.

Hva er din nåværende stemning på Facebook? Vil reklameveksten fortsette?