Likevektede indeksfondene overgår sine benchmarkindekser

Vi elsker indeksfond her hos The College Investor, og vi har anbefalt flere i vår Guide til Investering. Det er imidlertid en ny type indeksfond som blir stadig populærere, og en som jeg tror har mye fortjeneste - likevektede indeksmidler.

Et likevekt indeksfond er akkurat som det høres ut - alt i indeksfondet er likevektet. Dette er forskjellig fra andre indeksfond, idet de fleste er kapitalbaserte, noe som betyr at aksjer med høyere markedsverdi (eller verdi) holdes som en høyere andel av fondet. La oss se hvordan det virkelig bryter ned ...

Hva er et likevektt indeksfond?

La oss bruke S & P 500 for dette eksemplet. Du vet at S & P 500 består av de 500 største aksjene i USA.

Akkurat nå, et standard S & P 500 indeksfond (la oss bruke SPY), har følgende Topp 5 Holdings:

1. Apple (AAPL) - 3,67%
2. Microsoft (MSFT) - 2,37%
3. Exxon Mobil (XOM) - 1,85%
4. General Electric (GE) - 1,54%
5. Johnson & Johnson (JNJ) - 1,53%

Så, som du kan se, er det en mye større andel av fondet i flere aksjer, noe som kan skje avkastning hvis disse aksjene fungerer bra eller dårlige. Faktisk skjedde det i forrige uke med Apple - mange brede indeksfond var opp mye høyere enn markedet, bare på grunn av vekten av Apple og Microsoft i sine porteføljer.

La oss se på hva lik vekting gjør. En av de mest populære likevektede midlene er Guggenheim S & P 500 Equal Weighted ETF (RSP).

Hvis du ser på RSP-beholdningen, er alle aksjene i fondet på 0,22%, siden fondet er likevektt. Dette endrer dynamikken i fondets ytelse, siden ingen enkelt bedrift kan overta de andre, og ytelsen utjevnes.

Hvordan likevektede indeksfondene overgår

Balansen du får med et likevekt indeksfond kommer virkelig til spill når du kartlegger ytelsen over tid. Her er en side-by-side sammenligning av SPY og RSP i løpet av det siste tiåret.

Den røde linjen er RSP, den likeveide porteføljen, og den blå linjen er SPY, den standardkapitaliserte vektede porteføljen.

I løpet av det siste tiåret har RSP returnert 82,49% mot 64,41% for SPY i samme periode.

Nøkkelen til denne suksessen er balanse. Øverst på siden kan ingen enkeltbeholdning som kan underprestere dra ned porteføljen, mens bunnen blir raskere voksende aksjer mer vekt enn i en kapitalbasert indeks. Dette gir mulighet for mer vekst, som ligner på hva du ser i små eller mellomstore midler.

Ulemper til likevektede indeksfond

Den største ulempen med likevektede indeksmidler er høyere utgiftskvoter. Disse midlene har høyere utgifter fordi de har daglige kostnader for å opprettholde balanse i porteføljen. Mens en ETF som SPY kun vil handle når store endringer skjer, må likeveide midler kontinuerlig trimme overvektede beholdninger for å opprettholde balansen. Tenk på det som en daglig portefølje rebalancing handling.

Den andre store ulempen med likevektede midler er at gapet i ytelse forsvinner ettersom du flytter fra storkapitalfond til mid- og småkapitalfond. Faktisk er de likevektede indeksfondene i utgangspunktet til og med på midtkapitalen og underperformert på litenkapitalnivå.

Mid Cap Equal Weighted Funds

Her ser vi på Guggenheim Russell MidCap Equal Weight ETF (EWRM) mot iShares Russell MidCap ETF (IWR). Du kan se de siste 5 årene (total tid for fondets eksistens). Resultatet av de to fondene har i utgangspunktet vært jevnt, med en svak underprestasjon av likviktet fond.

I løpet av perioden returnerte EWRM 60,30% mot 63,53% for IWR.

Small Cap Equal Weighted Funds

Her ser vi på Guggenheim Russell 2000 Equal Weight ETF (EWRS) versus iShares Russell 2000 ETF (IWM). Du kan se at likevektet fondet faktisk underpresterte referanseindeksen i dette tilfellet.

I løpet av denne perioden returnerte ERWS 34,45% mot 50,94 %% for IWM. Det er over 15% underprestasjon, ikke inkludert det høyere utgiftsforholdet.

Leksjoner på likevektede indeksfond

Den største leksjonen er at hvis du leter etter et storkapitalindeksfond, bør du se på likeveide midler. Disse midlene er gode for store investorer fordi:

• Det demper underperformance av topphold
• Det øker ytelsen til "small cap" -beholdninger
• Det har en bias mot vekstlagre på grunn av likevektet

For det andre lærte vi at disse reglene ikke gjelder for mid-cap og small cap-indeksmidler av samme grunner. Likeveide midler er ikke gode investeringer på litenkapitalnivå fordi:

• Små caps har en tendens til ekstrem vekst, og du mister det med likevekt
• Større beholdninger i småkapitalfond er de du vil holde, men du mister eksponering for

Endelig er det viktig å huske på de høyere utgiftene når man investerer i likevektede indeksmidler.

Henvisning til populære likevektede indeksfond

Her er de mest populære likevektede indeksfondene, hvis du er interessert i å investere.

Large Cap

• RSP - Guggenheim S & P 500 likvektet indeksfond
• QQEW - First Trust NASDAQ 100 Equal Weight Index ETF
• EWRI - Guggenheim Russell 1000 Equal Weight ETF

Mid Cap

• EWRM - Guggenheim Russell MidCap Equal Weight ETF

Liten lue

• EWRS - Guggenheim Russell 2000 Equal Weight ETF

Sektor ETFer

• Grunnleggende materialer - RTM - Guggenheim S & P 500 likevektsmateriale ETF
• Forbrukerdiskretionær - RCD - Guggenheim S & P 500 Likvikt Forbrukerdiskretionær ETF
• Forbrukerstifter - RHS - Guggenheim S & P 500 likvide forbrukerstifter ETF
• Energi - RYE - Guggenheim S & P 500 Lik Vekt Energi ETF
• Finansielle tjenester - RYF - Guggenheim S & P 500 likvide finansielle tjenester ETF
• Helsevesenet - RYH - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Health Care ETF
• Industri - RGI - Guggenheim S & P 500 likvide vektindustrier ETF
• Teknologi - RYT - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Technology ETF
• Verktøy - RYU - Guggenheim S & P 500 Likvide Utilities ETF

Internasjonal

• EWEF - Guggenheim MSCI EAFE Equal Weight ETF
• EWEM - Guggenheim MSCI Emerging Markets Equal Weight ETF
• EWAC - Guggenheim MSCI All Country World (ACWI) Equal Weight ETF

Hva er dine tanker om likevektede indeksmidler? Investerer du i disse i porteføljen din?