Investere

Avslutte fond: Ins og Outs

Avslutte fond: Ins og Outs

Skjult i de små kapphjørnene i investeringsuniverset, er hundrevis av lukkede midler oversatt av Wall Street. Disse midlene gjør alt, fra investeringer i private equity-stiler i små selskaper til leveranserte uønskede obligasjonsinvesteringer, du finner ikke noe annet sted.

La oss se på den avsluttede fondskategorien og undersøke hvorfor investorer kan velge å investere i et lukket fond over andre fond eller sektor ETFer.

Hvordan lukkede fond arbeider

Stengte midler er midler som skaffer kapital på aksjemarkedet og investerer i andre virksomheter, gjeld og til og med andre børsnoterte selskaper. Stengte midler styres generelt av aktive ledere som søker å levere over gjennomsnittet avkastning for sine investorer.

Avslutte midler er forskjellig fra børsnoterte fond og fond ved at de ikke tillater nye investeringer eller uttak til enhver tid. I stedet oppløser closed-end-midler kapital ved å selge aksjer på det åpne markedet, og tillater kun innløsning på det åpne markedet. ETFer og verdipapirforeninger er generelt åpne midler ved at eierne kan når som helst innløse sine aksjer for sin netto eiendelverdi.

Den lukkede strukturen har sider og ulemper:

  1. Avslutte fond kan handle med premium eller rabatt på sine beholdninger - Fordi markedet for et lukket fond er utført på en offentlig utveksling, er det kjent at sluttkursfond selger til priser på det åpne markedet over eller under deres netto aktivverdi, eller verdien av eiendelene som representeres av en aksje. Dette er forskjellig fra børsnoterte fond, som til enhver tid handler åpenbart til priser som ligger svært nær sine nettoverdier. Kort sagt, du kan ikke alltid være i stand til å selge aksjene dine for hva den oppgitte verdien er.
  2. Avslutte fond kan gjøre langsiktige investeringer - I likhet med hedgefond eller private equity-fond kan et lukket fond fostre kapital og investere det i mindre likvide muligheter, eller investeringsmuligheter som krever mer tid til å utvikle seg. Forvalterne trenger ikke å bekymre seg for en løp på fondet, da investorer kan foreta innskudd eller uttak bare ved å kjøpe eller selge allerede eksisterende aksjer til eller fra en annen investor på aksjemarkedet. Investorer som er villige til å gi opp tilgang til sine penger i bytte for høyere avkastning, kan gjøre det med lukket fond.

Oppsiden er at lukkede midler kan investere i langdistanse, men på bekostning av likviditet til investor. Som en følge er lukkede midler mest passende for investorer som er villige til å kjøpe og holde i årevis, ofre for likviditet for eksponering mot mindre kjente investeringer.

Hva skal du se etter i et lukket fond

Det er mange forskjellige "smaker" av offentlighandlede closed-end-midler å velge mellom, hvorav noen kanskje eller ikke samsvarer med dine egne investeringsmål. Her er noen ting du bør vurdere før du investerer:

  • Leverage - En av måtene på slutten av pengene kan generere større avkastning, tar høyere risiko. Utnyttelse er felles med disse midlene, med mange ledere som velger å kjøre det som egentlig er en kvasi-bank, ved å låne billig og låne mer kostnadseffektivt til mindre private selskaper. Se etter et fond som er konservativt finansiert; Midler som er nær en 1: 1-gjelds-egenkapitalandel er omtrent like risikable som en levered fond kan få. Risikolikke investorer bør holde seg til midler som ikke bruker innflytelse.
  • Distribusjonsutbytte - En av de mange grunnene til at det er lukket midler for å fylle et gap i markedet med høy avkastning. Store utdelinger er vanlige med closed-end-midler, som utbetaler en høy prosentandel av sin årlige inntekt for å tiltrekke seg nye investorer og beholde fondskonsernet til nær netto aktivverdi. Vær sikker på at høye utbytter ikke er fiktive. Fondene skal utbetale utbytte fra utbytte, ikke fra investeringskapital.
  • Asset Allocation - Avslutte midler har en tendens til å spesialisere seg i et lite hjørne av investeringsuniverset. First Trust Senior Floating Rate Income Fund II (FCT) fondet har senior gjeld, og det ville derfor være mest hensiktsmessig for den risikable renteinntekten i porteføljen din, men ikke som erstatning for Treasuries. På samme måte vil det ikke være en god erstatning for aksjeeksponering, fordi det er lite verdsettelsespotensial i renteinntekter.
  • Premium og rabatter - Investorer bør være oppmerksomme på fondets handelsmønster i forhold til verdien per aksje. Noen lukkede midler er veldig gode ved å bruke børsutstedelse for å fjerne eventuell premie og dele tilbakekjøp for å fjerne en rabatt. Andre tillater bare at aksjene handles fritt, og ignorerer eventuelle rabatter eller premier. Se etter lukkede midler som handler med rabatt; oddsen er at prisen på fondet bør gå tilbake til gjennomsnittet, men du må ha tålmodigheten til å vente det ut.

Samlet sett gir closed-end-midler en utmerket mulighet for investorer til å utnytte fordelene med innflytelse, kapitalisere på mindre flytende hjørner av markedet, og nyte høyere avkastning fra en ny type investering. Vurder å lage en lukket del av porteføljen din for å forsterke din eksponering mot en aktivaklasse du er mest interessert i.

Har du investert i lukkede midler før eller gjør du for øyeblikket?

Skrive Inn Din Kommentar