Unionens Forhåndsvisning

I begynnelsen av uken ble aksjemarkedet målt ved S & P 500 et nytt marked etter markedskurs og en 3% gevinst på året. Senere i uken kombinert flere faktorer for å trekke aksjer ned med 5%:

• Flere store kinesiske kommersielle banker ble "bedt" av myndighetene om å stoppe ny utlån for resten av måneden. Dette hevet bekymringer for en tidligere enn forventet tilbaketrekking av stimulus i en av hovedmotorene i verdensøkonomien.
• Inntjeningssesongen har vært god, men ikke bra, med finanssektoren som dominerer de første 10% av selskapene som rapporterer fjerde kvartal. Finansen satte også en blandet tone på utsiktene for 2010-inntjeningen.
• En stigende anti-incumbent tone til de siste valgene er å øke frykten for at Ben Bernanke ikke kan bli bekreftet av Senatet denne uken, da hans term er på grunn av slutt i slutten av måneden. En rekke senatdemokrater uttrykte sin motstand mot sin bekreftelse i forrige uke. Hvis han ikke ble bekreftet, ville utseendet på direkte politisering av Fed sannsynligvis føre til en negativ reaksjon i obligasjons-, aksje- og valutamarkedene.

• Det vesentligste markedet synker i løpet av uken sammenfalt med forslagene som ble avduket og senere utarbeidet av presidenten. Forslagene var rettet mot toppbankene, begrenser veksten, og overbevisende avhendelser av lønnsomme forretningsområder. De store bankene førte til at markedene gikk ned i forrige uke, og fallte 5 - 10%.

Det var klart at nyheten fra Washington hadde en stor hånd i forrige ukes markedsprestasjon, og vi kan forvente at Washington skal bli en sjåfør til markedene igjen i denne uken med Unionens adresse og Federal Reserve-møtet onsdag, Bernanks bekreftelsesstemme, og avstemningen om å heve gjeldstaket. Vi forventer ingen vesentlig endring i uttalelsen fra Federal Reserve. Vi forventer også at Bernanke blir bekreftet med nok republikansk støtte til den tidligere Bush-administrasjonens offisielle for å kompensere demokratiske feil. Det etterlater unionsstaten som den mest sannsynlige markedsflytende Washington-hendelsen i uken.

Under unionsstaten ser presidenten tilbake på prestasjonene i det siste året, men definerer mer viktig sin agenda for neste år. President Obama vil konfrontere en økende frustrasjon med Washington status quo tydelig i poll resultater og den nylige republikanske senat seieren i Massachusetts. Under EU-adressen vil vi lytte etter fire viktige fokusområder som har potensial til å bevege seg på markedet: jobber og økonomien, budsjettunderskuddet, boligmarkedet og nasjonal sikkerhet.

Sysselsetting og økonomi

Obama sannsynligvis vil sitere betydelige fremskritt i økonomien som bevis på suksess i kampen mot lavkonjunkturen med den finanspolitiske stimulansen som tilbys av $ 787 milliarder amerikanske gjenopprettings- og reinvesteringsloven av 2009, bestått i de første ukene av administrasjonen. Han vil sannsynligvis fremme en annen utgiftspakke som er målrettet mer spesifikt for jobbsøking. På grunn av underskuddsproblemer vil denne utgiftspakken sannsynligvis bli mye mindre, totalt rundt 150-100 milliarder kroner. Dette kan gi et løft til infrastrukturrelaterte aksjer i industrisektoren og bidra til å øke alternative energiselskaper, blant annet innenfor informasjonsteknologi.

Etter å ha brukt mye av sin politiske hovedstad på å fremme reformen av helsevesenet, ble Obamas innsats utført et betydelig tilbakeslag av republikansk Scott Browns seier i Massachusetts, som ble sett på som en folkeavstemning om Heath Care-reformen. På bakgrunn av dette vil presidenten sannsynligvis søke å utvide sin melding. Administrasjonens sentrale tiltak vil bli utformet i lys av økonomien. Helse, finansreform og klimaendring vil bli kalt et middel for å opprettholde utvinningen og å skape et mer robust økonomisk og finansielt system. Basert på nylige undersøkelsesresultater har presidenten et hardt slag for å gjøre denne saken resonans med det amerikanske folket. Derfor er det ikke sannsynlig at han vil komme inn i spesifikasjoner som ville være markedsflytende, men i stedet fokusere på å reframme problemene i et forsøk på å snu momentumet.

Budsjettunderskudd

Det er en utfordring å foreslå nye utgifter mens du prøver å høres finansielt ansvarlig. Men presidenten tok nylig til handling som tippet hånden på hvordan han kan prøve å gjøre dette i sin adresse. På lørdag godkjente Obama lovgivning om å skape en uavhengig kommisjon med makt til å tvinge Kongressen til å stemme om store underskuddsreduksjonstrinn i år. Denne lovgivningen vil imidlertid først tre i kraft etter valget i november. Obamas uttalelse vil trolig oppfordre senatet til å vedlegge denne lovgivningen til denne ukens regning som trengs for å øke det føderale gjeldstaket med $ 1,9 billioner. Hvis regningen mislykkes i å samle støtte, vil han sannsynligvis bruke forumet for unionsstaten til å kunngjøre at han har til hensikt å sette opp en slik kommisjon med utøvende myndighet.

Den potensielle overraskelsesoverskriften er at han kan forhåndsvise en fryse på skjønnsmessige statlige utgifter i hans budsjett 2011 budsjett, som skal frigjøres 1. februar. Statsobligasjonsrenter kan reagere negativt på innsatsen for å passere en økning til gjeldsgrensen, størrelsen på eventuelle ekstra stimulansutgifter, og den begrensede suksessen ved å sette tiltak for å begrense ytterligere vekst i underskuddet.

bolig

På julaften annonserte statskassen at til tross for bare å dekke 111 milliarder dollar i tap så langt, ville det ikke ha noen begrensning på tapene det ville dekke på Fannie Mae og Freddie Mac, enhetene som er ansvarlige for finansiering om
halvparten av boliglånene i USA, de neste tre årene uten godkjenning av kongressen. Dette trekket antyder at administrasjonen planlegger mer bolighjelp gjennom Fannie og Freddie. Mange Federal programmer som bistår bolig er planlagt å avslutte: Fed's Mortgaged-Backed Securities (MBS) kjøpsprogram er planlagt å avsluttes i slutten av mars, utløper homebuyer skattekreditt på våren (bra for hjem kjøp gjennom april og avsluttet i juni ), og FHA og GSE er stramme utlånsstandarder. Vi tviler på at disse vil utløpe uten innføring av nye retningslinjer for å støtte boligmarkedet. Eventuelle nye boligprogrammer vist i unionsstaten kan være et pluss for homebuilders og relaterte næringer.

Nasjonal sikkerhet

På spørsmålet om nasjonal sikkerhet, terroristtrusler, krigene i Afghanistan og Pakistan, vil fjerning av trupper i Irak og atomkriminalitet med Iran og Nord-Korea være på dagsorden. For å være effektiv må USAs president utpeke en vilje til å ta militære tiltak hvis det er nødvendig. Iran, Russland, Israel og andre som tror på handling for å løse de nåværende konfliktene, er svært lite sannsynlig å teste Obama. Å motta Nobels fredspris fremhever bare utfordringene i oppfatningen som Obama står overfor i å være tøft mot motstandere. Selv New York Times reiste spørsmålet i en nylig publisert artikkel med tittelen "The Label Factor: Er Obama et Wimp eller en Warrior?" Det er klart at presidenten er i fare for å bli merket som et blikk på nasjonal sikkerhet, og det kan ha geopolitiske konsekvenser.

Når en amerikansk president er på defensiv og ansvarlig for å være et øye, har han en tendens til å reagere. President Kennedy gjorde en høy innsats med den kubanske missilkrisen som betalte seg. President Carter, anklaget for svakhet i Iran-gidarkrisen, forsøkte et dårlig forsvarsforsøk. Å bli oppfattet som svake dommer en presidentens utenrikspolitikk. Vi vil se nøye på spor for hvordan Obama vil reagere på denne trusselen i EU-adressen. Obama kan sikkerhetskopiere tøft snakk med skritt mot handling, noe som kan øke risikopremien i oljeprisene og bidra til å reversere nedgangen i den siste uken eller så.

VIKTIGE OPPLYSNINGER

• Denne rapporten ble utarbeidet av LPL Financial. Meningene som ble uttrykt i dette materialet er kun for generell informasjon og er ikke ment å gi spesifikke råd eller anbefalinger til noen. For å finne ut hvilken investering (er) kan være hensiktsmessig for deg, ta kontakt med din finansrådgiver før du investerer. All ytelsesreferanse er historisk og er ingen garanti for fremtidige resultater. Alle indekser er ustyrte og kan ikke investeres direkte.
• Investering i internasjonale og fremvoksende markeder kan medføre ytterligere risikoer som valutasvingninger og politisk ustabilitet. Investering i småkapitalbeholdninger inkluderer spesifikke risikoer som større volatilitet og potensielt mindre likviditet.
• Aksjeinvestering innebærer risiko inkludert tap av hovedstol. Tidligere resultater er ikke en garanti for fremtidige resultater.
• Småkapitalbeholdninger kan være utsatt for høyere grad av risiko enn mer etablerte selskapers verdipapirer. Illikviditeten til småkapitalmarkedet kan påvirke verdien av disse investeringene negativt.
• Obligasjoner er gjenstand for markeds- og renterisiko dersom de selges før forfall. Obligasjonsverdiene vil falle som rentestigning, er underlagt tilgjengelighet og prisendring.