Hvordan regjeringens nedleggelse vil påvirke dine investeringer

Alle snakker om regjeringens nedleggelse - kampen om partisan politikk, de 800.000 + jobbene som har blitt utløpt, irritasjonen for å ikke være i stand til å besøke en nasjonalpark. Men hva kommer til å skje med investeringsporteføljen din?

Det er vanskelig å gi et endelig svar på hva som skal skje, men vi kan lage noen svært utdannede gjetninger. La oss begynne med litt historie.

Historien om regjeringens nedleggelse og aksjemarkedet

Her er noen få raske statistikker om regjeringens avslutninger:

• Den lengste regjeringens nedleggelse var den siste nedleggelsen i 1995 - det var 21 dager.
• Den gjennomsnittlige regjeringens avstengning varer i 6,4 dager, medianstengingen har vært 3 dager.

Og her er det som skjer med aksjemarkedet i løpet av disse avslutningene:

• Siden 1981 er aksjemarkedet flatt i gjennomsnitt under regjeringens avbrudd.
• I uker som fører til en statlig nedleggelse, er markedet også flatt - en gjennomsnittlig avkastning på 0,3%, men en median avkastning på -0,3%.
• Siden 1981 har aksjemarkedet imidlertid en gjennomsnittlig avkastning på over 2% etter avslutningen.

Her er en historie om aksjemarkedet og alle statlige avstengninger fra @andrewunknown på StockTwits:

Hvordan denne regjeringens nedleggelse er annerledes

Det er flere grunner til at denne regjeringens avstengning er annerledes enn tidligere. Disse årsakene er det som gjør denne nedleggelsen skremmere enn tidligere statlige nedleggelser:

Vi har ikke sterk vekst

For det første har vi ikke den samme bedriftens vekst (og økonomisk vekst) som vi hadde i de siste regjeringens nedleggelser. For eksempel opplevde vi i 1995 8% EPS (resultat per aksje) vekst, mens dette året nettopp har vært på 2%. I tillegg så den tiden at et av de største oksemarkedene i nyere historie oppstod etter avslutningen. Det var starten på techboblen, og store endringer skjedde over hele økonomien. På noen måter kan dette være hva som skjer nå - store økonomiske endringer fremfor et langsiktig oksemarked. Imidlertid er lønnsveksten svak, noe som er skummelt.

Tilliten til regjeringskostnader

For det andre er økonomien ekstremt avhengige av offentlige utgifter. Akkurat nå flyter penger mye mye bedre enn i dette lands historie. Med billige penger, og statsstøtte til bedrifter landsomfattende, er økonomien mer avhengig av regjeringen enn noen gang i fortiden.

For eksempel var den føderale fondskursen 5,50% i 1995 (under siste nedleggelse), og det er 0% nå. I 1995 var BNP-veksten 2,5%, og det er det samme i år - men det tar en båtlengde med gratis penger for å oppnå det. Dette fremhever bare at avhengighet av regjeringen for å holde økonomien flytende.

Forbrukeravhengighet av sosiale velferdsprogrammer

Til slutt er det flere forbrukere som er avhengige av offentlige sosiale velferdsprogrammer enn noen annen gang i historien. Fra Social Security og Medicare, til matfrimerker og SNAP, er forbrukerne mer avhengige av offentlige programmer enn noen gang før. Dette er et direkte resultat av den store resesjonen, men også fra dårlig økonomisk vekst (og sysselsettingsvekst) som vi har opplevd.

Dette bekymrer meg for flere grunner. Først har mange føderale fordeler sluttet å bli betalt på grunn av nedleggelsen. Dette vil direkte påvirke forbrukernes lommebøker, og kunne føre til enda lavere økonomisk vekst i kvartalet (og til og med i fjerde kvartalskostnader). For det andre, selv fordelene ikke direkte stoppet av nedleggelsen, er de samme fordelene som debatteres på kongressen. Dette kan føre til at de blir avsluttet i et kompromiss, og kan ytterligere skade økonomien på lang sikt.

Hva skal investorer gjøre?

Alle disse tingene peker på en statlig nedleggelse som vil ha en annen langsiktig innvirkning på økonomien og aksjemarkedet. Jeg tror det vil bli en mye mer negativ innvirkning fra denne nedleggelsen, sammenlignet med tidligere avstengninger, ganske enkelt fordi dette bare er et annet slag i den perfekte stormen.

Den perfekte stormbryggingen for årets slutt inkluderer disse faktorene:

• Lav økonomisk vekst.
• Temperert detaljhandel ansette og kjøpe på grunn av forbrukerutgifter frykt.
• Regjeringen avstengning.
• Den finanspolitiske klippen debatten.

Jeg ville ikke bli overrasket om denne nedleggelsen, kombinert med den kommende debatten om den finanspolitiske klippen, sender økonomien til en offisiell resesjon. Som sådan bør investorene bøye seg for muligheten for en lavkonjunktur.

Dette betyr flere ting:

• Kjøp-og-hold investorer bør holde kurset, og kanskje investere mer i løpet av en nedgang.
• Sektorinvestorer bør se på forbrukerstifter og verktøy.
• Det kan være en god tid å låse inn eventuelle gevinster du har for 2013.

Hvordan har regjeringens nedleggelse påvirket investeringene dine? Hva ser du som følge av dette?