Hvem kjente bilen din kunne hjelpe deg med å betale av studentlånet ditt?

I likhet med mange unge fagfolk har jeg uteksaminert fra college med store drømmer, mye ambisjon, og fem tall for studentlånsgjeld.

Jeg lurte på om jeg kunne spare penger ved å refinansiere denne gjelden og redusere rentene, så jeg bestemte meg for å utforske mine alternativer.

For det første kontaktet jeg noen få dedikerte studielånsfinansieringsselskaper. Men de anslåtte prisene var bare omtrent et prosentpoeng bedre enn det som var på statens lån, og jeg trodde ikke at besparelsene var verdt tapet av statslånets fleksibilitet, som evnen til å utsette utbetalinger og endre betalingsplaner. Dette fikk meg til å se andre steder for andre refinansieringsstrategier.

Mens på en gratis "Credit Scores 101" -presentasjon på min kredittforening, Jeg lærte om et annet refinansieringsalternativ som kan hjelpe meg dramatisk å redusere studentlånsratene ... ved hjelp av bilen min.

Her er hva jeg fant ut.

Hva er et Car Equity Loan?

Det er to typer billån. Den første, som de fleste av oss sannsynligvis er mer kjent med, tar ut et lån til tilegne en bil.

Den andre, som jeg diskuterer i dette innlegget, er et alternativ hvis du allerede egen et kjøretøy med positiv egenkapital - bilen er verdt mer enn den utestående gjelden på den. Hvis dette er tilfelle, er du i stand til å ta ut et lån som tilsvarer egenkapitalen.

For eksempel, hvis du eier en bil verdt $ 10.000, men du har et utestående lån på det for $ 4000, da har du en positiv egenkapital på $ 6000. Dermed kan du ta ut et bilselskapslån på opp til $ 6000.

Du kan bruke dette lånet til noe formål, inkludert refinansiering av studielånene dine - i hovedsak bytte fra en høyere rentegjeld til en lavere rentegjeld.

Fordelene av Car Equity Loans

Nå øyeblikket du har ventet på: Hva er fordelene med denne strategien?

Bil lån kan ha en betydelig lavere rente enn studielån, spesielt hvis du har god kreditt. Noen med god kreditt kan få et billån i 3-5%, ifølge Karen Bauer, konserndirektør for 360 Federal Credit Union i Connecticut, hvor jeg mottok lånet mitt.

Jeg ble tilbudt et $ 20.000 bilaksjelån med en rente på 2,49%, basert på den verdsatte verdien av min 2015 Chrysler og min gode kreditt, for å refinansiere studielånets gjeld. Den renten er betydelig mindre enn 6,5% på statslånet mitt, og refinansiering på denne måten vil spare meg for mer enn $ 5000 i interesse.

Jeg vil også betale bilens egenkapitallån om seks år - tre år før jeg ville ha betalt det offentlige studielånet.

For meg var det $ 5000 i sparing og forkortet tilbakebetalingstermin verdt tapet av visse statlige lånefordeler, som jeg skal diskutere i neste avsnitt.

Resultatene dine vil variere avhengig av omstendighetene dine, for eksempel kredittpoeng og bilens verdi. Jo bedre kredittpoengene dine, desto lavere blir prisene. Din månedlige utbetaling vil avhenge av finansinstitusjonens vilkår og renter. For eksempel ga kredittforbundet mitt en tilbakebetalingstid på inntil seks år.

Ulemper med bilaksjelån

Men å få en bil egenkapital lån kommer med noen risiko.

Finansinstitusjoner fastsetter renten basert på opplevd risikonivå, forklarte Bauer. Usikrede lån, som mange studielån, har ingen eiendel knyttet til dem, så de er generelt ansett som mer risikofylte for institusjonen. Det betyr at de ofte får høyere rente.

Bilaksjelån har lavere rente, sa Bauer, fordi bilen din fungerer som sikkerhet. Det betyr at hvis du ikke betaler tilbake lånet, har finansinstitusjonen rett til å ta bilen din!

Refinansiering av statslånet ditt betyr også at du mister beskyttelse og fleksibilitet de har råd til deg, for eksempel gjeldsgjennomførelsesprogrammer og tilbakebetalinger planer som utvikler månedlige regninger basert på tid, inntekt og andre faktorer. Med et statslån kan du kvalifisere for låneutsettelse, en midlertidig tid hvor du ikke trenger å foreta betalinger for hovedstol og renter eller overbærenhet, hvor du ikke trenger å foreta betalinger, men renter fortsatt påløper.

Hvis du refinansierer med et egenkapitallån, mister du tilgangen til disse fordelene. I motsetning til et statlig studielån, kan du sannsynligvis ikke utsette bilbetalinger i svært lang tid!

En annen vurdering: Hvis bilen avtar raskere enn du kan betale tilbake gjelden, bemerket Bauer, du kan ende opp med å være mer enn det faktisk er verdt.

Endelig, hvis betalingsbetingelsene på bilens egenkapitallån er kortere enn de på studielånet ditt, kan du ha høyere månedlige utbetalinger. For eksempel betaler jeg om $ 315 i måneden for bilaksjelånet, sammenlignet med $ 260 i måneden, pleide jeg å betale mot studielånet mitt før refinansiering.

Er Refinansiering med et bilakselslån riktig for deg?

Så er dette det riktige valget for deg? Det avhenger av forholdene dine.

Først vil jeg foreslå å sammenligne din kreditt score til Experians vurderinger. Mens disse karakterene kan variere avhengig av hvilken kredittmodell din finansinstitusjon bruker og sine interne klassifiseringer, kaller Experian FICO-score på 800-850 eksepsjonell, 740-799 veldig bra, 670-739 god, 580-669 rettferdig og 300-579 svært dårlig .

Å ha en kredittpoengsum på den høyere enden vil trolig øke sjansen for å motta et lavrentebil.Men hvis kredittpoengene dine ligger i det lavere området, kan du ikke motta en rentesats som gjør at det blir mer attraktivt å låne billån enn dine studielån.

For det andre, bare forfølge denne strategien hvis du har nok bil egenkapital til å redusere din student lån gjeld betydelig. Eier du bilen din direkte eller har en lav gjenværende saldo på et lån? Har familien gitt deg en bil? I så fall kan du ha mye egenkapital å trykke på.

Hvis du ikke er sikker, spør banken eller kredittforeningen hvordan de vil verdsette din bil. Bauer forklarte at 360 Federal Credit Union, hvor jeg mottok min egenkapitallån, bestemte verdien av mitt Chrysler 2015 ved å bruke data fra National Automobile Dealer Association (NADA). Jeg sjekket Kelley Blue Book og det viste en lignende vurdering.

Til slutt, sørg for at du er klar til å være svært disiplinert og kan gjøre betalinger trofast.

Andre tips for å få et bilaksjelån

Bare søke om et bilaksjelån gjennom en anerkjent finansinstitusjon, som en bank eller kredittforening. Ikke gå til en sketchy lån hai som kan bruke villedende reklame og ta høyere priser.

Handle hos noen forskjellige banker eller kredittforeninger for å se hvem som vil tilby deg de beste prisene og vilkårene.

Endelig anbefalte Bauer å unngå skjulte avgifter og forskuddsbetaling. Hun foreslo også å få garantert eiendomsbeskyttelse, som er dekning i tilfelle det skjer noe med bilen din (som en ulykke) som skaper mangel på hva du skylder og hva bilen din er verdt.

Din sving: Har du brukt et bilselskapslån for å hjelpe deg med å refinansiere studielånene dine? Fortell oss om din opplevelse!

Luis Valdez-Jimenez, J.D., M.B.A., er en juridisk og forretnings profesjonell innen luftfart / forsvarsindustrien med omfattende erfaring i samsvar, revisjon, forhandlinger og kontrakter. Han er aktiv i ulike samfunnsorganisasjoner som fremmer finansiell kompetanse, som United Way, og kort servert på Finansstyret i en by i Connecticut.