Reemergence of Emerging Markets. Er det på tide å investere?

Mens de store aksjeindeksene i USA fortsatt strever for å gjenvinne sin balanse, har globale aksjemarkeder - spesielt de i fremvoksende markeder - hatt et godt år. Den raske utviklingen av nye markedsøkonomier, både i størrelse og aktivitet, er en av de mest overbevisende historiene i nyere finansmarkedshistorie. Disse relativt uutnyttede markedene gir potensielt høy langsiktig avkastning og muligheter til å diversifisere en investeringsportefølje ytterligere .¹

State of the Market

Årlig utenlandsk investering i fremvoksende markeder ble anslått til 192 milliarder dollar i 2008, opp fra 8,5 milliarder dollar i 1980, ifølge Det internasjonale pengefondet (IMF). De fleste av denne investeringen har gått til markeder i Asia og Latin-Amerika, regioner som har hatt rask økonomisk utvikling i løpet av det siste tiåret. Til gjengjeld har denne tilstrømningen av investeringskapital ytterligere økt økonomisk vekst i disse landene.

Egenskaper av Emerging Markets

Emerging markets er de mindre utviklede landene, som begynner å oppleve rask økonomisk vekst og liberalisering. Eksempler på nye markeder omfatter Kina, India og Mexico. Vanligvis defineres disse landene av en voksende befolkning, som opplever en betydelig økning i levestandard og inntekt, rask økonomisk vekst og en relativt stabil valuta.

Asia: Profil av et Emerging Market

Potensielle gevinster og risikoer for vekstmarkedsinvesteringer kan lett ses fra erfaringene fra investorer i Asia fra slutten av 1997 til 1999. Et stort sammenbrudd i fremvoksende markeder begynte med Asia i juli 1997 da den thailandske regjeringen ble tvunget til å devaluere dramatisk dens valuta, baht. Resultatet ricocheted gjennom Asia som valutaer i Filippinene, Malaysia og Indonesia kom under angrep fra spekulanter. I mellomtiden infiltrerte økonomisk panikk fremvoksende markeder over hele verden, fra Latin-Amerika til Russland, da også økonomiske vanskeligheter oppstod i disse nasjonene. Til tross for redningstiltak rettet mot Thailand av IMF, og løfter om dramatisk økonomisk reform fra Indonesias regjering, var det ikke sikkert at investorens tillit kom tilbake til de fleste fremvoksende markeder før 1999 da tegn på økonomisk oppgang begynte å vises.

Leksjoner fra Asia

Etter asiatisk krise begynte mange investorer å innse at det ikke er "gratis lunsj" på Wall Street. Den høye avkastningen på nye markeder som investerer kommer med stor risiko, og mange faktorer kan utløse problemer. Det er spesielt viktig å merke seg at en nasjons formuer i økende grad kan påvirke en annen, da handelsbånd blir strammere mellom nasjoner. Som en nasjon devaluerer sin valuta, kan andre bli tvunget til å gjøre det for å holde eksporten konkurransedyktig, som noen nasjoner gjorde da Thailand devaluerte baht.

Noen kan spørre, med så høyt risikopotensial, hvorfor investere i fremvoksende markeder i det hele tatt? Svaret er stort vekstpotensiale. Den estimerte gjennomsnittlige veksten i utviklingsøkonomiens bruttonasjonalprodukt (BNP) var 6,05% i 2008 mot en 0,47% vekst for utviklede økonomier. Vurder også at nye aksjemarkeder alene representerer bare 8,6% av kapitalisering av verdens aksjemarkeder .²

Sammen med høye potensielle avkastninger, fremvoksende markeder tilbyr også potensielle fordelingsfordeler. Fordi disse markedene kanskje ikke beveger seg sammen med de utviklede land, kan de stige mens andre markeder faller. Derfor kan de bidra til å redusere den samlede risikoen for en portefølje.

Basert på disse faktorene, kan langsiktige investorer - spesielt de som har en investeringsramme på minst 10 år - kanskje vurdere å tildele en liten prosentandel av deres samlede aksjeportefølje til fremvoksende markeder, avhengig av investeringsmålene og toleransen for risiko. ³

• 1, 3Investorer i internasjonale verdipapirer er noen ganger gjenstand for noe høyere beskatning og høyere valutarisiko, samt mindre likviditet, sammenlignet med investorer i innenlandske verdipapirer. Tidligere resultater garanterer ikke fremtidige resultater.
• Internasjonale og fremvoksende markeder investerer innebærer spesielle risikoer som valutasvingninger og politisk ustabilitet og kan ikke være egnet for alle investorer.
• 2Source: S & P Global Wide Market Index, 31. desember 2008.

Det er ingen garanti for at en diversifisert portefølje vil øke totalavkastningen eller overgå en ikke-diversifisert portefølje. Diversifisering sikrer ikke markedsrisiko.

VIKTIG OPPLYSNING

Denne artikkelen ble utarbeidet av Standard & Poor's og er ikke ment å gi spesifikke investeringsråd eller anbefalinger til noen. Kontakt din økonomiske rådgiver eller meg hvis du har spørsmål.