Forskning konsernsjef og styret i ditt firma!

Hvis du skal investere i et selskap, må du vite hva lederne av det selskapet handler om. Har de integritet, eller har de blitt undersøkt for å være skruppelløse tidligere? Dette er viktige spørsmål, for som aksjonær er du i hovedsak avhengig av folket med pengene dine. Du forventer at de skal være forvaltere av selskapet og lede det (og i sin tur deg) til rikdom.

Jeg vil at du skal tenke tilbake til i fjor: det var en konsernsjef kalt Aubrey McClendon som ledet opp Chesapeake Energy. Det viste seg at Aubrey McClendon hadde tatt ut millioner i personlige lån og hatt merkelige hedgefond-avtaler. Det viste seg at han prøvde å tjene ekstra penger på siden ved å investere i olje og gass - som det han skulle gjøre som konsernsjef!

Hva skjedde på Chesapeake?

I 2012 ble det klart at selskapets administrerende direktør hadde mottatt lån som ble støttet av sin interesse for naturgassbrønnene selskapet eier. Hvordan fikk han denne interessen i brønnene? Det var en del av en kompensasjonsordning han arbeidet med selskapets styremedlemmer.

Da ble det i forrige uke oppdaget at samme konsernsjef kan ha kjørt en sikringsfond på 200 millioner dollar som handles i olje og naturgass - samme sak som selskapet! Snakk om en interessekonflikt.

Som et resultat av alt dette gikk aksjene i selskapet ned over 30% fra før nyheten brøt, og gjelden sin er nedgradert til junkstatus av flere vurderingsselskaper. Aubrey McClendon er nå også etterforsket for ulike typer svindel, og selskapet blir undersøkt for kompensasjonspraksis.

Hvordan kan en aksjonær gjøre forskning?

Du kan kanskje tro at, som aksjonær, er det ikke mye du kan ha gjort, men det er ikke sant. Det er flere og flere ressurser som blir tilgjengelige for aksjonærer å undersøke og forstå de indre arbeidene til selskapene de eier.

Verdens største selskapsregistreringsdatabase gir for eksempel omfattende informasjon om selskapets ledere og styremedlemmer. Denne informasjonen kan være nyttig fordi du kan krysreferanse den mot andre offentlige data for å få et fullstendig bilde av eventuelle potensielle interessekonflikter som en direktør eller leder kan ha.

Jeg har også nevnt viktigheten av å undersøke selskapsårsrapport flere ganger. Grunnen? I dette tilfellet ville noen aksjonær ha kjent om brønnkompensasjonsprogrammet, og det kan ha hevet noen røde flagg om selskapets kompensasjonspraksis. Og selv om du ikke så et problem med programmet da, ville du ha vært oppmerksom på konsekvensene veldig tidlig basert på din forskning. Du har kanskje klart å komme deg ut av selskapet for et mye mindre tap enn 30%.

Bunnlinjen

Bunnlinjen er at det er viktigere enn noensinne å undersøke bedriftens eller investeringsselskapets ledere og styremedlemmer. Du vil være sikker, som investor, at du vet hva du får inn i. Problemet med å være aksjonær og ikke ansatt i selskapet er at du aldri kan vite alle samspillet selskapet har siden du må stole på årsrapporter og andre innleveringer. Det er imidlertid flere måter enn noensinne å undersøke selskapets styre og selskapsledelseslisten.

Lesere, hva er dine tanker om selskapets due diligence generelt?