Investere

Markedsoppdatering: Gode nyheter, dårlige nyheter, hvor er vi nå?

Markedsoppdatering: Gode nyheter, dårlige nyheter, hvor er vi nå?

Siden innvielsen har president Obama beveget seg raskt for å takle lavkonjunkturen og økonomisk sammenbrudd, men på enkelte områder har gjenopprettingsarbeidet blitt stanset av overgangen og andre problemer. Også en rekke økonomiske og finansielle markedsstatistikker etter september har kommet ut som dokument en alvorlig lavkonjunktur over hele verden. Alle disse dårlige nyhetene har redusert "helbredelsen" i kredittmarkedene og ført til ytterligere svakhet i aksjemarkedene. S & P 500 er omtrent 10% så langt i år, men fortsatt godt over lavt treff i november i fjor.

Hit igjen og igjen

Hardest hit har vært Financials, ned nesten 30% år-til-dag på grunn av økonomiske forhold og dithering over hvordan du bruker programmet Troubled Asset Relief (TARP). Industri og forbruksdiskretionær er den andre og tredje verste artisten, mens Healthcare and Utilities er nede under 2%. Gitt den økonomiske bakgrunnen, viser dette relative resultatbildet at investorer kan være gjennom med den utifferentierte panikksalg vi så i fjerde kvartal, og vender tilbake til skjønnsmessig investering basert på politiske og økonomiske indikatorer.

De økonomiske indikatorene

Så langt er de økonomiske nyhetene, mens de er dystre, i det minste ikke så dystre som forventet. For eksempel ventet konsensus om et 5,5% nedgang i realt BNP i fjerde kvartal, men da den rapporten kom ut i forrige uke, viste det seg en nedgang på "bare" 3,8%. Det er fortsatt den største nedgangen siden første kvartal 1982 da BNP falt 6,4%. Det er noen gode nyheter for våre forbrukere; Prisindeksen for totale forbruksutgifter svingte fra en årlig kvartalsvekst på 5% i 3. kvartal til et fall på 5,5% i 4. kvartal. Det er langt det største kvartalsvise fallet i prisnivået sett siden 1947 og den raskeste svingen fra inflasjon til deflasjon. Nedgangen i prisnivået reflekterer diskontering på mange produkter og den kraftige nedgangen i energi- og råvarepriser. Den gode nyheten er at vi har bedre tilbud å handle for ferien. Den dårlige nyheten er at mange selskaper ikke gjorde mye i fortjenesten. Fallet i energiprisene er etter min mening unalloyed gode nyheter. Sammenlignet med den fryktelige oljeprisen på 145 dollar per fat vi ramte i juli i fjor, har vi barbert over 100 dollar fra oljeprisen, og denne nedgangen vil spare amerikanske forbrukerne nesten 300 milliarder dollar på energiforbruket. Til dels fikk skyhøye oljepriser oss inn i denne lavkonjunkturen, og jeg tror at mye lavere oljepriser vil over tid hjelpe oss med å få oss ut.

Stimuluspakken

Mens alle øynene har vært på presidentens stimuluspakke, tror jeg at Federal Reserve (Fed) har utvidet sine anti-resesjonsprogrammer aktivt og jobbet for å forhindre langvarig deflasjon (et ord som Fed studiet unngår). Forskjellige tiltak av pengemengden er akselerere, og Fed begynner å kjøpe "store mengder" av statlige byråer og pantsikret gjeld. De har annonsert et lignende program for å kjøpe forbruker- og småbedriftsgjeld, så vel som, for en eller annen grunn, langsiktig statsgjeldsgjeld. Etter min mening er alle disse handlingene ment å bidra til å stabilisere et dårlig skadet finansielt system og slutte å falle priser, inkludert boligpriser. Gitt nær uendelige økonomiske ressurser, forventer jeg at Feds innsats vil lykkes. Selvfølgelig kan det være en pris å betale nedover veien i form av en retur til høyere inflasjon, men det ser ut til å være den rette handlingen gitt de ekstraordinære omstendighetene vi er i dag.

Hvor forlater alle disse utviklingen oss?

Jeg vet at jeg ikke er glad for mye av det som foregår. Bailouts er aldri pen. De er aldri rettferdige, og mange uneserving folk og institusjoner får fordeler de ikke fortjener. Som de fleste av dere brukte jeg ikke millioner kroner på kontoret mitt i fjor, og jeg fikk heller ikke en stor fettbonus fra et selskap som mistet penger og til slutt krevde skattebetalers hjelp. Verken jeg eller LPL Financial har krevd assistanse fra TARP.

Jeg tror at vi vil jobbe oss gjennom dette rotet og gå tilbake til vekst. Jeg vet ikke om aksjemarkedet i november var lavt merket bunnen, men jeg tror at markedsverdiene ser attraktive ut, og at de fleste amerikanske firmaer vil vende denne resesjonen og gå tilbake til økende inntjening. Men for en stund lenger vil bildet forbli dystert og usikkert. På en lettere notat, for de troende i groundhog-indikatoren der ute ... så Groundhog sin skygge i dag. Historisk sett er det oftest knyttet til markedets overskrift oppover; selvfølgelig vil bare tiden fortelle. Sikkert, som alltid, men spesielt i disse urolige tider, vennligst kontakt meg med eventuelle spørsmål eller bekymringer.

av bootload

Skrive Inn Din Kommentar