Investere

Beskytt porteføljen din fra hyperinflation og depresjon

Beskytt porteføljen din fra hyperinflation og depresjon

Ikke mange investorer betaler mye oppmerksomhet mot deflasjon eller hyperinflation - de fleste tror at de er svarte svanehendelser. Som en junk food eater som ignorerer diabetes fordi han føler seg bra akkurat nå, har vi en tendens til å tenke på ødeleggende, makro-nivå finansielle katastrofer i en abstrakt "out-of-sight-out-of-mind" måte. . . til katastrofe treffer dørstokken vår med total umiddelbarhet.

Deflasjon og hyperinflasjon er hver på sine egne måter ødeleggende for en investors suksess. Til tross for kortsiktige fordeler for bestemte smale samfunnssegmenter (som låntakere i hyperinflation), har deflasjon og hyperinflation til slutt skadet hele økonomien ved å krympe kaken for alle. Og tragisk, på grunn av vår stadig økende nasjonalgjeld (og den virkelige muligheten for vår regjering "trykker penger" for å betale den), kan investorer ikke lenger ha råd til å ignorere disse risikoene.

Enda verre er ikke verken deflasjon - bedre kjent som "depresjon" - eller hyperinflation, forstått tilstrekkelig av allmennheten, inkludert mange investorer og økonomiske eksperter. Samfunnet har i mange år opprettholdt en rekke misforståelser om disse hendelsene - hva de er, hvem som er berørt, og hvordan man unngår å bli skadet - som bare er villedende eller usanne. Jeg har skrevet om noen av disse nedenfor.

Risikoen for deflasjon

Manglende evne til å forbli væske

Den viktigste oppgaven under deflasjon, økonomisk sett, er å forbli væske. Fordi det er færre penger i omløp, kan finansielle forpliktelser som var håndterbare før deflasjon, helt tørke ut etter deflation. Et boliglån og et automatisk lån kan for eksempel bokstavelig talt deplete livsbesparelsene før du tilbakebetaler disse gjeldene i sin helhet. Ditt hjem kan faktisk redusere i verdi til det er verdt mindre enn de resterende boliglånbetalinger - alt mens inntektene din sannsynligvis reduseres også.

Derfor er det ikke nok å bare være velstående på papir, for eksempel ved å eie fast eiendom eller aksjer. Du må også ha nok væske (lett tilgjengelig) rikdom for å opprettholde ditt økonomiske liv, men hvor lenge en stor deflasjon varer.

Den beste måten å unngå å bli rengjort ved deflasjon er å være fri og klar, eller så nær den, før deflasjon treffer. Fullstendig avbetaling av alle fordringer før deflasjon er det ideelle scenariet. Hvis du ikke fullt ut kan betale disse gjeldene, betaler du dem så mye som mulig, bidrar til å minimere deflasjonsrelaterte skader på liv og økonomi.

Redaktørens merknad: Bekjemper du studentlånsgjeld? Sjekk ut "8 måter å eliminere studielåneskulden din."

Tilrettelegge institusjoner med dine livsbesparelser

I sin 2010 bok Hvordan beskytte dine livsbesparelser fra hyperinflation og depresjon, Harvard MBA John T. Reed forsiktighetsregler mot tillitsfull institusjoner med dine eiendeler. Med "institusjoner" betyr Reed alt fra regjeringer til banker til kredittforeninger til forsikringsselskaper og investeringshus.

Mens det kan virke kynisk å gjøre teppet hevder det Nei institusjonen kan stole på, man trenger bare å undersøke historien om økonomiske kriser for å forstå hvorfor. Under den store depresjonen forhindret mange banker eller forsøkte å forhindre at innskyterne trekker pengene sine ut. Unødvendig å si, kontanter som du ikke lett kan få tilgang til er flytende kun i navn. For alle praktiske formål er det illikvide og derfor ubrukelig under deflasjon.

Omvendt, mens du legger penger under madrassen din, vanligvis ikke er en intelligent strategi (fordi det ikke tjener noen interesse), tjener penger i en madrass eller en safe en positiv reell avkastning når det gjelder kjøpekraft når tung deflasjon treffer. Tross alt, renter på omtrent hva som helst under inflasjon er vanligvis null eller nær det.

Stole på FDIC

Noen vil hevde at dagens forbrukere er sikrere mot tung deflasjon i dag enn under den store depresjonen på grunn av føderal innskuddsforsikring. Dessverre, mens FDIC forsikrer bankkonti opp til $ 250.000, kan det faktisk ikke oppfylle dette løftet hvis det er et landsdekkende løp på bankene. Føderal innskudd forsikring ble opprettet i 1933 som en måte å beskytte forbrukerne mot konkrete, isolerte bank feil - ikke samtidig betale alle de totale innskuddene sine samtidig.

Videre skriver Reed, FDIC har ingen penger. Den har en $ 100 milliarder kredittlinje med US Treasury, men også statskassen er brutt. Følgelig bør innskytere ikke forvente mye i form av beskyttelse fra FDIC hvis deflasjon forårsaker en landsdekkende bankrunde.

Risikoen for hyperinflation

Å tro på gull er en pålitelig inflasjonssikring

Gull har ikke nesten omdømmet til en finansiell kriseresker, så vidt antatt. For de som kanskje nekter å overveie denne muligheten (det vil si gullbugs), er årsakene:

  1. Det faktum at gull ikke alltid setter pris på verdien, så mange hevder eller antyder.
  2. Det faktum at gull utsettes for eiere til 28 prosent av langsiktig kapitalgevinster, som i hyperinflasjon fører til at du skylder ekte skatter på hyperinflaterte papirer "gevinster".
  3. Det faktum at regjeringer gjennom historien har straffet gulleierskap eller gripet til økonomisk undertrykkelse, slik som å tvinge innbyggerne til å selge gullet til regjeringen til undermarkedsrenter.
  4. Det faktum at selv slik inflasjon "beskyttelse" som gull gir, kommer ofte så sent at det ikke var til hjelp, mens inflasjonen var i full gang.

Stole på kostnadskvoter eller justeringer

Andre mener at de er beskyttet mot inflasjonsrelaterte farer så lenge de har levetidsjusteringer på plass. I en grad er de riktige. Under "normal" inflasjon (si 2 til 4 prosent per år) kan levetidsjusteringer gi tilstrekkelig beskyttelse. Dette går helt ut av vinduet, men når "normal" inflasjon gir vei til hyperinflasjon. I en grundig artikkel om temaet, gir Reed et praktisk eksempel på hvorfor ikke justeringer av levetid kan påberopes:

La oss si at du eier et hjem på $ 200 000. Det går ikke opp i reell verdi en penny over to år til du selger den. Men fordi kjøpekraften til dollaren falt med 10% i løpet av den perioden, er salgsprisen $ 200,000 x 110% = $ 220,000.

Hvor mye reell (justert for inflasjon) gevinst har du opplevd? Null. Huset er nå verdt 10% mer i dollar, men det er også en gallon melk eller noe annet du kjøper. Huset ditt gikk ikke opp i verdi, men IRS sier at du skylder en kapitalgevinst skatt på den $ 20.000 "gevinst.

Til slutt er du $ 3000 fattigere i reelle (inflasjonsjusterte) vilkår som følge av din "gevinst" - til tross for eventuell levestandardbeskyttelse du måtte ha. Det andre store problemet med slike justeringer er at de vanligvis er basert på publiserte endringer i KPI, som forekommer for sakte for å regne for all hyperinflation som skjer mellom oppdateringer.

Overdreven avhengighet av aksjer

Også aksjer blir ofte sett på som en universell inflasjonsbeater. Imidlertid er dette enda en inflasjonsbeskyttelsestro som hviler på rystet grunnlag.

I sin bok Den intelligente investoren, Kartlegger Benjamin Graham hvordan både KPI og aksjekursene endret for hver femårsperiode fra 1920-1970. Da det ikke viste noe tydelig mønster for å vise at aksjene konsekvent slo inflasjonen, konkluderte Graham med at aksjer ikke var garantert inflasjonssikring. Det er også problemet at høy inflasjon har en tendens til å forårsake høye renter, noe som tvinger bedrifter til å utbetale høyere utbytte for å tiltrekke seg investorer. Høyere renter har selvfølgelig en tendens til å drive ned aksjekursene.

Viktige leksjoner

Noen viktige leksjoner kan og bør trekkes fra alt dette. De er:

  1. Du er vanligvis på egen hånd når det gjelder deflasjon eller hyperinflation. Deprimering som det kan være, er de skritt som trengs for å skjerme deg selv fra enten katastrofe, din og din alene å ta.
  2. De tingene vi forventer å beskytte oss (for eksempel gull eller levetidstilpasninger) reagerer ikke raskt nok for å hjelpe oss når vi trenger det mest: i tykkelsen av krisen selv.
  3. Betydningen av planlegging. Hvis du venter til stor deflasjon eller hyperinflation treffer, har du vanligvis ventet for lenge. Den riktige tilnærmingen er å strukturere livet og økonomien for å tåle disse hendelsene lenge før de skjer, før regjeringer og institusjoner gjør det vondt vanskelig å gjøre det.

Kan Federal Reserve og US Government skjerme oss fra hyperinflation eller deflasjon? Tar du skritt i porteføljen din for å beskytte deg selv?

Redaktørens kommentar: Liker du denne artikkelen? Husk å sjekke ut mange flere på TheCollegeInvestor.com og på andre flotte investeringsblogger.

Skrive Inn Din Kommentar