Kan en ape slå porteføljen din hvis du er Day Trading?

Jeg vil aldri glemme første gang jeg møtte en dagligdrivende ansikt til ansikt.

Han var dating en venn fra college og jeg var gjest på deres leilighet-oppvarming fest. Midt i det hele feiret, la jeg merke til at han satt alene i stuen sin, og skannet en komplisert utseende av lagerdata på TD Ameritrade.

Jeg var nysgjerrig.

"Hva handler dette om?" Spurte jeg.

"Dag handel, mann. Dette er hva det handler om. Det er den eneste måten å vinne i markedet! "

"De bare vei? "Jeg spurte mer enn litt skeptisk.

Etter mange år med freelancing for topp finansielle merkevarer som TurboTax og Mint.com (og fungerer som redaktør for Jeg vil lære deg å være rik), Jeg var allerede gjennomsyret for dagens handel. Alle relevante undersøkelser antydet at det var et eventyr - en "hit-or-miss" -strategi med mye mer manglende enn å treffe.

Men denne dagen trader hadde bevis. . . eller så syntes det.

"Jeg kjenner ikke mann, du forteller meg," hevdet han mens han vinket til en balanse på $ 50 000 i sin TD Ameritrade meglerkonto.

"Fortalte deg!" Han ble strålende med stolthet, da han fortsatte å forklare hvorfor passive investorer (de som investerer i fond eller indekserer midler og deretter forlater sine investeringer alene) var "chumps" og "ikke kuttet ut for mannens spill" av high-stock aksjer plukking.

Jeg var imponert. Teori eller ingen teori, det er vanskelig å argumentere med kalde, harde penger rett foran ansiktet ditt. Jeg underholdt ideen om at kanskje (bare kanskje) denne fyren hadde sprukket den unnvikende "koden" så mange før han hadde søkt etter. Og jeg kunne se hans smil vokse bredere med hvert spørsmål jeg spurte.

Inntil det er mitt siste spørsmål: "Men har det ikke blitt bevist at timing på aksjemarkedet er umulig å gjøre konsekvent?"

Jeg skulle ha visst bedre. For det var knapt to sekunder senere at han uttalt den umiskjennelige "fortellingen" av hver såkalt vellykket daghandler.

"Ingen mann. Hvem som helst kan tid markedet hvis de vet hva de gjør.”

Det var på tide å unravel denne ballen av garn en gang for alle.

"Så du har aldri mistet penger?"

Hva denne forhandleren (og så mange andre) ikke klarer å innse, er hvor motstridende deres logg er. Hvis det var sant, ville det bety at daghandlere som "visste hva de gjorde" ville sjelden - om noensinne - lide et tap. Likevel oppdaget jeg raskt at dette ikke var tilfelle.

“Wow! Så dette er rent fortjeneste? "Utbrød jeg.

"Ja kompis! Vi vil . . . , "Hans stemme stakk av. "Ikke akkurat."

Hans smil forsvant i blikket av et øye. "Hva mener du?" Spurte jeg.

"Jeg ble rammet med en masse tap tidligere i året. Kanskje en stor eller to av dette er gevinst. "

Eller legg en annen måte, resten dekket en $ 48.000 eller $ 49.000 tap.

Jeg holdt det wisecrack til meg selv. Han var en god fyr, og jeg så ingen grunn til å forårsake unødvendig smerte på noen som var nådig nok til å invitere meg inn i hans hjem.

Når det er sagt, er hans erfaring kritisk lærerikt til alle investorer. Nesten alle av oss har vurdert dagens handel på et tidspunkt. Hvis du ikke har det ennå, er det en trygg innsats du vil i fremtiden.

Hvis du ikke tar noe annet bort fra dette innlegget, la det være dette: ingen (utenfor et utvalg av få genier du ikke skal etterligne) "vet hva de gjør" ofte nok til å slå aksjemarkedet med vilje.

Burton Malkiel demonstrerte dette ydmykende faktum i sin milepæl investerings bok En tilfeldig spasertur nedover Wall Street. Som Mint.com oppsummerer i sin artikkel Forbudet til Stock Broker:

[Malkiel s] mest kontroversielle påstand var at en ape som kastet våte papirhåndklær på et lagerdiagram på veggen kunne slå en ekspert bevæpnet med statistikk og aksjepluksformler. Intrigued (og uten tvil irritert) av denne uttalelsen, theWall Street Journal tok det som en utfordring og løp et simulert eksperiment hvor folk kastet dart på lagerdiagrammer mens eksperter plukket aksjer med vilje. Mens dartkastene ikke vunnet (ekspertene fikk det til rette 61 av 100 forsøk) viste eksperimentet det investerende publikum at helt tilfeldige dartkastninger slo eksperterne 39% av tiden.

Spør deg selv: På hvilket annet felt enn å investere, utgjør en 39% feilfrekvens "å vite hva du gjør"? Vil du stole på en lege som botched 39% av sine operasjoner? Vil du leie en barnevakt som lar 39% av sine tidligere barn bli bortført? Vil du ringe en rørlegger som 39% av vennene dine hadde en dårlig opplevelse med?

Selvfølgelig ikke! Men dette er hva som går for "kompetanse" blant lagerplukkere. Komfortabel, eller forstyrrende?

Husk at lagerplukkerne som motsatte seg disse "aper" ikke var kjente amatører (som fyren jeg møtte), menhøyt respekterte fagfolk som jobber på Wall Street. Og "aper"fortsatt slå dem alarmerende nært tilhalv tiden!

Hva om Warren Buffet?

På dette tidspunktet vil mange gripe inn og si "men hva med Warren Buffet?" Likevel er denne innvendingen like irrelevant som det er misvisende.

Warren Buffet er ikke en maktløs utenfor investor som deg eller meg. Når han investerer, får han et aktivt uttrykk i selskapets strategi, retning og øverste ledelse.Mens resten av oss ikke kan gjøre noe mer enn å kjøpe eller selge, kan Buffett påvirke daglige handlinger av firmaer i sin portefølje.

I tillegg har Buffett tid og ressurser til å studere markedet obsessivt, dag inn og dag ut, hver dag, uke og måned i årevis. Så når han får det umulige for å få kontroll over et selskap, er han bedre forberedt enn du noen gang vil drømme om å være.

Endelig er Buffett ikke dagshandel - han kjøper selskaper på lang sikt. Han har selv sagt at tidslinjen for hans investeringer kunne være uendelig - det er langsiktig!

Løsningen: Passiv Investering

Nå som jeg har grundig demoralisert deg, vil jeg tilby noen avskjedende ord av håp. Bare fordi du sannsynligvis ikke vil være daghandel, går veien til aksjemarkeds suksess, betyr det ikke at du ikke kan tjene penger på å investere.

Det betyr bare at du må nærme det fra et helt annet perspektiv.

I stedet for å falle for sirenen sang av aksjeplukking, investere passivt. Invester i et indeksfond. Enda bedre, invester i et livsforsikringsfond (også kjent som et "måldagsfond") som ikke bare tjener samme formål som et indeksfond, men også automatisk gjenbalanse for å bevare din ideelle ressursfordeling når du blir eldre.

Passivitetens skjønnhet? Det erstatter aksjeplukking med teknologi; nemlig en datamaskin som investerer pengene dine for deg på tvers av brede markeder i stedet for å prøve å velge "den ene aksjemarkedet" som du sannsynligvis ikke finner.

Du vil vanligvis ikke innse store gevinster. Men du vil også generelt ikke innse stor tap (i det minste på lang sikt). Og som enhver vellykket investor vet, er det minst minst halvparten av å unngå tap.

Hva er dine tanker om dagens handel mot passiv investering? Kan en ape slå din portefølje?