Helse og markedsvirkninger

Kjære Klienter og Venner:

Tirsdag 23. mars undertegnet president Barack Obama i lov en stor endring i den amerikanske helsepolitikken som vil påvirke alle amerikanere og påvirke en sjettedel av økonomien. De sosiale fordelene av disse retningslinjene vi vil overlate til andre å diskutere, vårt fokus er hva dette betyr for markedene.
Innenfor helsesektoren er effekten blandet. Det er tre kategorier av selskaper som berøres av lovgivningen med helsevesenet.

Generelt:

• Den Managed Health Care Industry er negativt påvirket av omfattende ny regulering som begrenser lønnsomheten.
• Farmasøytisk, bioteknologisk, helsevesenet utstyr og helsefasilitetsbransjen drar nytte av bredere helsetjenestersdekning, noe som fører til større volumer, men disse positivene kompenseres noe av Medicare-tilbakebetalingskutt og høyere industrisikring.
• Helse- og helseforsyningsdistributørene har nytte av bredere helsetjenester, noe som fører til større volumer uten direkte nedskæringer for å betale for dem.

Mye av virkningen er allerede blitt priset til aksjene i sektoren. På kort sikt vil helseforetakssektoren sannsynligvis bli lettet over at usikkerhetsperioden nå er over.

Et potensielt negativt langsiktig utfall for det bredere markedet stammer fra lov- og underskuddets konsekvenser. Lovgivningen pålegger en ny 3,8% skatt på investeringsinntekter. Dette reduserer avkastningen etter skatt på investeringer. Det legger også til en 0,9% skatt på lønn for de som tjener over $ 250.000, som trer i kraft i 2013. Den makroøkonomiske effekten som kan være mest signifikant, er potensialet til å øke underskuddet til tross for skatteveksten.

To viktige fakta er nødvendige for å forstå bekymringen i markedene over lovens underskuddseffekt:

• Den gjennomsnittlige kostnaden for en familie helseforsikring tilbys av arbeidsgivere var $ 13,375 i 2009, ifølge Kaiser Family Foundation og Health Research & Educational Trust. I gjennomsnitt betaler ansatte ca. 20% av premiene mens arbeidsgiveren utgjør resten (i gjennomsnitt 10 700 dollar per ansatt).
• Lovgivningen etablerer nye forsikringsutvekslinger for kjøp av helseforsikring av de som ikke har forsikring tilbys gjennom arbeidsgiveren. Under utvekslingen vil kostnaden av en politikk bli subsidiert av skattebetalere for enkeltpersoner og familier med inntekter opptil 400% av fattigdomsnivået. Dette innebærer at en familie på fire med en nasjonal gjennomsnittlig inntekt på rundt $ 70 000 (på 317% av fattigdomsnivået på rundt $ 22 000) ville ha et utgifter på 9,5% av inntekten, som ville være rundt $ 6 650. Den andre halvdelen av kostnaden for forsikringen vil bli plukket opp av skattebetalere.

Kongressens budsjettkontor, byrået som lagde budsjettpåvirkningen av lovgivningen, anslår at rundt 25 millioner mennesker ville dra nytte av bytte for å skaffe subsidiert sykeforsikring innen 2019. Men hvis arbeidsgivere som for tiden tilbyr helseforsikring, faller deres dekning i rekkefølge å spare $ 8 700 per ansatt ($ 10 700 mindre $ 2 000 straff for arbeidsgivere med mer enn 50 ansatte som ikke gir dekning) og skifte den kostnaden til skattebetaleren, kunne antall personer som får subsidiert helseforsikring øke langt utover de budsjetterte 25 millioner. Tross alt er det 127 millioner mennesker med inntekter mellom 150% og 400% av det føderale fattigdomsnivået. Hvis en stor prosentandel av disse 127 millioner menneskene ble flyttet til utvekslingen, med et typisk årlig subsidie ​​på rundt $ 5000 - $ 6000, ville den årlige kostnaden for lovgivningen sveve og forverre budsjettunderskuddet betydelig. Mens alle potensielle virkninger av helsevesenet er ukjent, kan markedsdeltakere fokusere på risikoen.

Selv om passering av usikkerheten rundt helsevesenet lovgivningen kan bli ønsket velkommen av mange investorer, kan det bidra til høyere rentesatser som frykt for det stigende underskuddet kombinerer med gjenoppbygging av økonomisk aktivitet og overskytende penger fra Federal Reserve. Vi forventer at statsobligasjoner vil stige i år, så vi vil være forsiktige mot statsobligasjoner.

Som alltid oppfordrer jeg deg til å kontakte meg hvis du har spørsmål.

Med vennlig hilsen,

Jeff Rose, CFP®

---

Obligasjoner er gjenstand for markeds- og renterisiko dersom de selges før forfall. Obligasjonsverdiene vil falle etter hvert som rentene stiger og er underlagt tilgjengelighet og prisendring.

Helse- og omsorgssektoren: Bedrifter er i to hovednæringsgrupper - Helseutstyr og -forsyninger eller selskaper som tilbyr helsevesenetjenester, inkludert distributører av helseprodukter, leverandører av grunnleggende helsetjenester, og eiere og operatører av helsevesenet og organisasjoner. Selskaper primært involvert i forskning, utvikling, produksjon og markedsføring av legemidler og bioteknologiske produkter.

Dette forskningsmaterialet er utarbeidet av LPL Financial. Meningene som ble uttrykt i dette materialet er kun for generell informasjon og er ikke ment å gi spesifikke råd eller anbefalinger til noen. For å finne ut hvilken investering (er) kan være hensiktsmessig for deg, ta kontakt med din finansrådgiver før du investerer. Alle referanser som er referert er historiske og er ingen garanti for fremtidige resultater.