Facebook-lager: Ett år senere - Hva har vi lært av Hype?

Jeg husker dagen som det var i går. Investorene ringte inn til venstre og høyre og ønsket å vite hva de kunne gjøre for å få hendene på den mye diskuterte Facebook-bestanden (FB). Facebook IPO hadde blitt hyped i flere uker, og det virket som hvilken kanal du var på, de snakkende hodene var alle opprørt over den kommende IPO-datoen.

Hva dette gjorde, på ett nivå, brøt mange retail investorer ut av treverket, og håpet at de kunne få hendene på det varme lageret. Mange trodde at hvis de faktisk kunne få sine hender på noen av aksjene da de begynte å handle, så ville de kunne gjøre det til noen store avkastninger for sine investeringsporteføljer. Dessverre, de problemene som Facebook-aksjen opplevde da den forsøkte å komme seg ut av IPO-portene, var bare begynnelsen av problemene den ville møte over sitt første år og fremhevet problemene bak å investere i hype i motsetning til substans.

Investering i Hype kan være en idiot er æren

Et av de største problemene jeg så bak Facebook-aksjen var at mye av det syntes å være basert utelukkende av sprøytenarkoman. Investorer så hundrevis av millioner i Facebooks abonnentbase og tenkte at det ville oversette til dollarskilt. Jeg kan forstå hvor mange som kan se tall slik og tenke: at aksjene kommer til å rake ut en gang ut av IPO-portene, men det var ikke tilfelle.

Den triste sannheten er at mye av det egentlig ikke betyr noe, og at du må se på ting under overflaten for å avgjøre hvorvidt en aksje virkelig er verdt å investere dine hardt opptjente penger. Etter denne hype skapte noe av en besetningsmessig mentalitet som kjørte mange investorer til å investere pengene sine på Facebook-lager uten å gi mye tanke på det. Feil kan være kostbare, og vi har alle gjort dem, men det er en mulighet for å høste solidt tap, men gjør feilen ved å følge sprøytenarkomanen bak en aksje, spesielt ved IPO-prissettingsdagen.

IPO er ikke for svak av hjertet

Børsnoteringer, eller innledende offentlige tilbud, oppstår når et selskap først begynner å handle på aksjemarkedet. Selskapet har kanskje eksistert i flere år, men begynner nå å handle offentlig. I løpet av ukene og månedene som går fram til IPO, vil tjenestemenn reise landet på roadshows som et forsøk på å tromme opp spenningen over den kommende lager debuten, som forhåpentligvis vil øke etterspørselen. Den økte etterspørselen vil forhåpentligvis føre til høyere IPO-pris dagen den begynner å handle.

Mens det å investere i aksjemarkedet kan betraktes som risikabelt for noen, investerer i IPOer en helt annen risiko. Det kan være ukjente, eller spekulasjoner om at selskapet kanskje ikke er så godt som det rosa fargede brillene tjenestemenn hevder at det skal være. Et eksempel på dette var det vi så sammen med Groupon (GRPN) for flere år siden. I dagene som førte opp til deres børsintroduksjon var det alvorlige bekymringer med hensyn til regnskapsmessig praksis, og det påvirket aksjene etter hvert som det kom ut av portene. Det gjorde moderat godt i utgangspunktet og da, veldig raskt, begynte det å avta og i dag er en skygge av sin tidligere pris.

Vi så også dette, til en viss grad, med Facebook-aksjen da vi så annonsører som General Motors trekke ut av reklame med Facebook på grunn av bekymringene de hadde. I lys av all denne risikoen knyttet til IPOer, vil mange meglerhus ha forhold som må oppfylles for å kunne investere i dem. De kan kun kjøpes i 100 aksjeblokker, og de fleste meglerhusene vil ha visse kontosaldo krav for å kunne delta i en børsnotering. Det er noen som starter med så lite som $ 25 000 til $ 50 000 i kontosaldoer, mens mange krever kontosaldoer på minst $ 100 000 i tillegg til andre krav som må oppfylles.

Dette er ikke å si at mindre investorer er sperret fra å investere i IPOer, men det er en inneboende risiko forbundet med dem som generelt må reduseres med større kontosaldo og kunnskap. Alt dette sa, ikke alle IPO er dårlige. Hvis du kjøpte aksjer i Coke (KO), Disney (DIS) eller LinkedIn (LNKD), ville du sitte ganske akkurat nå. Men for hver av dem har du mange flere som Facebook (FB) eller Groupon (GRPN) som ikke gikk så bra.

Hvor går Facebook-lager fra her?

Det er vanskelig å si hvor Facebook-aksjen går herfra. Visst, det kan ha potensial for å være et godt investeringsspill på et tidspunkt, men akkurat nå ser jeg ikke det. Facebook-lager treff en åpningsdag høy på $ 45 og i dag svinger rundt $ 25 per aksje. De som kjøpte aksjer ved børsnotering og fortsatt har sine aksjer, har mistet en betydelig del av investeringen, og jeg føler for dem som de var sannsynligvis lurt av sprøytenarkomanen.

De langsiktige prospektene for Facebook-lager spiller fortsatt ut som vi snakker. De har brukt millioner av dollarpå initiativer som Facebook Home og Graph Search for å se dem, er det egentlig ikke så mye på kort sikt. Facebook-ledere står også overfor headwinds når det gjelder hvordan de skal tjene penger på deres mobile plattform, og hvor nøyaktig de trenger å gå om å optimalisere det. I alt dette kan vi lære en leksjon som investerer i aksjermed lite forskning gjort har potensialet til å være farlig for porteføljen som helhet.

Investering i aksjemarkedet krever at vi forstår hva vi investerer i og har et beskjedent nivå av selvtillit at vi gjør det rette trekket. Vi kan aldri vite sikkert, for å være sikker, men vi vet at etter hype kan det være farlig.

Hva er dine tanker på Facebook-lager? Tror du at det noen gang kommer tilbake til IPO-prisen, eller er det en aksje du vil unngå?