Europa er ikke verden

Med markedets bevegelser de siste ukene drevet nesten helt av nyheter som kommer ut av Europa, ser det ut til at det europeiske perspektivet må være sentralt i utsiktene for global økonomisk og profittvekst. Imidlertid var bevis for det motsatte rikelig i forrige uke da aksjemarkedet, obligasjonsmarkedet og råvaremarkedene hadde en gevinst til tross for den pågående veksten og solvensrisikoen blant enkelte europeiske nasjoner.

Nylige økonomiske og bedriftsrapporter bekrefter sterk vekst i Asia og solid vekst her i USA. Disse dataene bidro til å lette investorens frykt for at en svak utsikt for Europa staver slutten på global økonomisk og profittvekst. Siste ukes data inkludert:

• Den største økningen i Kinas eksport om seks år ble rapportert for å styrke tilliten til at den globale etterspørselen forblir solid, som drivkraft
  raskest voksende storøkonomi.
• Stigende detaljhandel i USA. Mens det er mykt i mai, har salget i detaljhandelsbutikkene økt kraftig de siste to ukene, og legger til de sterkeste ukentlige gevinsten i 2010.
• Organisasjonen for økonomisk samarbeid og utvikling (OECD) økte prognosen for global vekst til 4,6% i 2010 og 4,5% i 2011.
  Disse prognosene øker fra seks måneder siden da det var en vekst på 3,4% i år og 3,7% i 2011. I tillegg rapporterte OECD at arbeidsledigheten blant de 31 medlemslandene kan ha toppet på rundt 8,5%, mye lavere enn den tidligere spådommen på nesten 10%.
• Den raskeste veksten i Japan i tre fjerdedeler. Japans kabinettkontor rapporterte at økonomien utvidet seg til en sterk 5% årlig
  rate i første kvartal drevet av eksport til Asia.
• Solid jobbvekst i Sør-Korea og Australia. Sør-Koreas arbeidsledighet falt til 3,2% i mai, det laveste nivået siden
  Oktober 2008, ned fra 3,7% i april og en 10 år høy på 4,8% i januar. Australias ledighetsnivå falt til 5,2% fra 5,4% som
  styrke global økonomi bedt selskapene å ansette.
• Noen økonomier vokser raskt nok til at beslutningstakere kan begynne å øke lånekostnadene. New Zealands sentralbank økte
  Offisiell kontantrate til 2,75% fra rekord lav 2,5%, den første økningen på tre år. New Zealand er med på andre nasjonalvandringsturer, inkludert
  Australia og India.
• Analytikere reviderte inntekter for S & P 500 selskaper litt høyere i forrige uke. Oppadgående revisjoner har fortsatt seg selv da aksjer trakk seg tilbake. Siden aksjemarkedet toppet i år 23. april, har inntjeningsforventningene i S & P 500 for de neste 12 månedene økt 3,6% fra $ 85,69 til $ 88,78. Dette har komprimert pris-til-resultat-forholdet til like under 12, godt under det historiske gjennomsnittet.
• Det var ingen tegn på at nye europeiske bankproblemer sprer seg utenfor euroområdet til resten av verden. U.S. LIBOR
  har vært flatt de siste to ukene etter at de først begynte å stige sammen med europeisk LIBOR for mye av mai.

Europa kan bli nysing, men resten av verden ser ikke ut til å være forkjølende. Vi vil fortsette å se sanntidsindikatorer for konsekvensene som Europas problemer, og innsatsen for å bekjempe dem, har på økonomiske forhold. Ettersom flere bevis på denne typen monteres i løpet av de kommende ukene, forventer vi at markedene kommer tilbake fra den siste tilbaketrekningen.

VIKTIGE OPPLYSNINGER

• Meningene som ble uttrykt i dette materialet er kun for generell informasjon og er ikke ment å gi spesifikke råd eller anbefalinger til noen. For å finne ut hvilken investering (er) kan være hensiktsmessig for deg, ta kontakt med din finansrådgiver før du investerer. All ytelsesreferanse er historisk og er ingen garanti for fremtidige resultater. Alle indekser er ustyrte og kan ikke investeres direkte.
• Aksjeinvestering innebærer risiko inkludert tap av hovedstol.
• Standard & Poor's 500 Index er en kapitalvektet indeks på 500 aksjer designet for å måle ytelsen til den brede innenlandske økonomien gjennom endringer i samlet markedsverdi på 500 aksjer som representerer alle større næringer.
• London Interbank Offer Rate (LIBOR): En rente hvor bankene kan låne midler, i markedsførbar størrelse, fra andre banker i London-interbankmarkedet. LIBOR er fastsatt daglig av British Bankers 'Association. LIBOR er avledet fra et filtrert gjennomsnitt av verdens mest kredittverdige bankers interbank innskuddsrente for større lån med forfall mellom over natten og ett helt år.