Investere

Forskjellene mellom ETFs og andre fond

Forskjellene mellom ETFs og andre fond

ETFs og verdipapirfond er en annen av de investeringsbetingelsene som virker utbyttbare. Og mens de ofte kommer opp i samme diskusjon, er de faktisk veldig forskjellige investeringer. Begge er midler som består av dusinvis eller hundrevis av forskjellige verdipapirer.

Men hvordan de styres, og hvordan de brukes i en investeringsportefølje, kan variere seriøst.

La oss undersøke forskjellene mellom ETFs og verdipapirfond.

Exchange Traded Funds (ETFs)

Hva er en ETF?

En ETF er en kurv av verdipapirer holdt i et fond som sporer en underliggende indeks. Blandingen av verdipapirer i fondet er ikke vilkårlig. Fondet er konfigurert til å reflektere sminke av den underliggende indeksen.

For eksempel er den vanligste indeksen for ETFer S & P 500-indeksen.

En ETF er knyttet til denne indeksen, og vil ha proporsjonal interesser i alle 500 eller så aksjer som utgjør den indeksen.

Fondet er utformet for å spore bevegelsene til S & P 500. Investoren kjøper nesten S & P 500's ytelse med denne typen ETF.

I motsetning til verdipapirfond handler ETFer akkurat som aksjer. De handler selv på de ulike børsene. Du kjøper aksjer i en ETF, akkurat som du ville aksjene til et enkelt selskap. Av denne grunn tar meglerfirmaer vanligvis samme provisjon for kjøp av ETF som de gjør for aksjer.

For eksempel kan en megler ha en provisjon til både å kjøpe og selge på en provisjon på $ 7 for aksjer og ETFs.

Når du eier aksjer i en ETF, eier du ikke verdipapirene i fondet. De eies av ETF selv. Investor eierskap av disse verdipapirene er bare indirekte.

Aksjonærer har rett til å motta en del av eventuelle renter eller utbytte betalt av de underliggende verdipapirene. De har også rett til å motta en proporsjonal restverdi dersom fondet noen gang er likvidert.

Siden de handler som aksjer og på børser, har ETFer en tendens til å være mer likvide enn verdipapirfond. De kan kjøpes og selges akkurat som aksjer, uten å måtte gå gjennom ulike fondfamilier, og deres individuelle innløsningsregler.

"Passiv" ledelse

Siden ETF er indeksbasert, anses de å ha passiv ledelse. I motsetning til fond, hvor fondets leder vil kjøpe og selge verdipapirer som anses nødvendig, er ETFs eneste handelspapirer når sammensetningen av den underliggende indeksen endres. Siden det ikke skjer veldig ofte, er det svært lite kjøp og salg innenfor fondet.

For eksempel, hvis ABC Company er falt fra indeksen, og erstattet av XYZ Corporation, vil bare ETF utføre handler. De vil gjøre det for å opprettholde indeksens konfigurasjon.

Dette etterlater svært lite handel i løpet av et typisk år. Faktisk oppretter fondet en portefølje som samsvarer med den underliggende indeksen, og gjør endringer bare når indeksen gjør.

Av denne grunn genererer ETFer lite i vei for kapitalgevinster. Og når de gjør det, er det tilfeldig. For eksempel, hvis fondet faller ABC Company fra porteføljen til en høyere pris enn den ble kjøpt på, vil fondet generere enten en gevinst eller tap på kapital. Men det er en ganske sjelden begivenhet.

Siden de er knyttet til en underliggende indeks, stiger verdien av hver andel i ETF og faller med den indeksen. Dette er en annen måte ETFs fungerer som aksjer. Gevinster og tap med ETF reflekteres i fondets pris. Som en aksje, kan du holde en ETF til den dobler eller tredobles i verdi, og så selger den for å realisere gevinsten.

Skatteeffekter av passiv styring

Det er store fordeler med den passive ledelsen til ETFs. Aktivt forvaltede midler - som mange fond er - har en tendens til å generere gevinster. Langsiktig kapitalgevinster har gunstigere priser, og dekkes av 0%, 15% og 20% ​​for 2018. (De fleste skattebetalere faller inn i 0% -satsen.)

Kortsiktige kapitalgevinster er imidlertid gjenstand for ordinære skattesatser. De kan være så høyt som 37%. En kortsiktig kapitalgevinst er en gevinst som er realisert på lager eller sikkerhet som ble kjøpt ikke mer enn ett år tidligere.

Aktivt forvaltede fond genererer ofte kortsiktige kapitalgevinster, samt langsiktige kapitalgevinster. Derfor rapporterer fondskasser ofte både langsiktige og kortsiktige kapitalgevinster, samt utbytte på skattetid.

Med ETF er utbytte generelt den primære skattepliktige inntekten. Det kan være en liten mengde langsiktige realisasjonsgevinster knyttet til endringer i den underliggende indeksen. Men kortsiktige kapitalgevinster er usannsynlig, siden ETFs ikke handler aktivt.

Dette betyr ETFs arbeid i stor grad på skattefordeling. I stedet for de enkelte verdipapirene i fondet som genererer gevinster, gjør ETF seg selv. Men disse gevinsten blir ikke gjenkjent til du selger posisjonen din i ETF. Først da vil du ha en gevinst, og det vil nesten sikkert være langsiktig. Det vil gjøre det berettiget til lavere langsiktige kapitalgevinster skattesatser.

På den måten, hvis du holder en ETF i 20 eller 30 år, vil du ikke ha noen betydelige kapitalgevinster før du selger fondet. Det vil gå for betalingen av skatter godt inn i fremtiden. Dette er mye som en skattebeskyttet pensjonsplan, bortsett fra at den gjelder selv i en skattepliktig konto.

ETF-avgifter

ETFs kostnad som er kjent som 12b-1 avgifter. Disse gebyrene har to deler:

  1. Distribusjonsgebyrer. Dette er gebyrer betalt for markedsførings- og salgsfondsandeler. Det inkluderer kompenserende meglere og andre som selger fondandeler, samt reklame, utskrift og utsendelse av prospekter til nye investorer, og utskrift og distribusjon av salgslitteratur. Denne delen av avgiften er begrenset til 0,75% av fondets balanse hvert år.
  2. Aksjeavgift. Disse er gebyrer betalt til personer som svarer på investor forespørsler, og gir investorer med investeringsinformasjon. Denne delen av avgiften er begrenset til 0,25% av fondets balanse hvert år.

Summen av de to delene av 12b-1 avgiften er 1,00%, som er lovlig det høyeste beløpet som kan belaste. Men mange ETF har mye lavere 12b-1 avgifter.

Og det betyr noe:

La oss si at du har valg mellom to ETFs, begge basert på S & P 500-indeksen. En har 12b-1 avgifter på 1,00%, i de andre 0,50%. Det er forskjellen på 0,50%. Det er også beløpet som vil redusere netto avkastning fra hvert fond.

Begge fondene forventes å gi en nominell avkastning på 10% per år. Men når du trekker fra 12b-1 avgifter, har det første fondet en nettoavkastning på 9%, og den andre 9,5%.

Hvis du investerer $ 10.000 i det første fondet i 30 år, til netto årlig avkastning på 9%, vil kontoen din vokse til $132,684.

Hvis du investerer $ 10.000 i det andre fondet i 30 år, med en netto årlig avkastning på 9,5%, vil kontoen din vokse til $152,200.

En halv prosent per år virker kanskje ikke så mye, men over 30 år er det verdt nesten $ 20.000. Moral of the story: 12b-1 avgifter. Se etter ETFer med de laveste avgiftene.

Broker kommisjoner

Disse avgiftene belastes ikke ETF selv, men av investeringsmeglingene som selger dem. Det er vanligvis samme gebyr som belastes for kjøp og salg av enkelte aksjer. De mest populære meglerfirmaene belaster mellom $ 5 og $ 10 per handel, uavhengig av dollarbeløpet av fondet som er kjøpt.

Med mindre du planlegger å handle aktivt med ETF, vil meglerprovisjoner bare være en mindre kostnad.

Fordelene ved ETFs

ETF har visse bestemte fordeler:

Lav skatteplikt. Siden de genererer lite i vei for langsiktige realisasjonsgevinster, og vanligvis ikke kortsiktige kapitalgevinster, er skattemessige konsekvenser lave fra ett år til det neste. Selv de utbetalte utbyttene er ofte kvalifiserte utbytte som er skattepliktige til langsiktige kapitalgevinster. For de fleste skattebetalere blir det ingen skatt på grunn av utbyttet.

Spore markeder. Hvis din primære grunn til å investere i midler er å matche markedets ytelse, er ETFer det perfekte kjøretøyet. De vil ikke overgå markedet, men de vil heller ikke underprestere det heller. Det gjør dem til en perfekt kapitalfordeling i en balansert portefølje.

Dessuten, siden de sporer så mange indekser, kan du finne en ETF for omtrent alle investeringssegmenter.

Dette inkluderer store aksjekapitalbeholdninger, mid-cap-aksjer, småkapitalbeholdninger, utenlandske aksjer, aksjemarkeder og ulike industrisegmenter, som helsevesen, høyteknologi og boliger. ETFer er også tilgjengelige for ikke-børsnoterte aksjer, som obligasjoner, statspapirer, gull og andre varer og eiendommer.

Lave avgifter. Siden de ikke belaster belastningsgebyr, kan de kjøpes og selges uten bekymring for transaksjonsgebyrer - annet enn meglerprovisjoner. Og 12b-1 avgifter, mens det er årlig og ganske vist irriterende, kan være ekstremt lav på visse midler. Det er et stort antall ETFer der honorarene er under 0,20%. Det er de du bør favorisere.

Hvordan og hvor å investere i ETFer

Når du kjøper en ETF, ligner det på å kjøpe en aksje. Du kan kjøpe en ETF enten ved aksjer eller med et flatt dollarbeløp. Fondene har vanligvis ikke investeringsminimum, noe som gjør dem spesielt attraktive for nye og små investorer.

Du kan investere i ETFer gjennom store investeringsmeglerfirmaer, som Scottrade, E * TRADE eller TD Ameritrade. Hver tilbyr et bredt utvalg av ETFs, og har rimelige handelsoppdrag.

Men det er en annen måte at du kan holde ETFer, hvis bare indirekte.

Robo-rådgivere holder vanligvis hovedsakelig ETFs i porteføljene de lager for deg. Siden den moderne portefølje teorien de investerer av, er dominert av eiendelallokering, er ETFs den perfekte måten å oppnå diversifiseringen de ønsker.

En typisk robo-rådgiver vil konstruere porteføljen fra mellom seks og 12 forskjellige ETFs. Hver vil representere en bestemt aktivaklasse. Dette inkluderer vanligvis utenlandske og innenlandske aksjer, aksjemarkeder, innenlandske og utenlandske obligasjoner, og noen ganger varer og / eller eiendommer.

Noen av de mer populære robo-rådgiverne inkluderer Bedre, Wealthfront og Ally Invest. De er perfekte plattformer for å investere i ETFer gjennom, spesielt hvis du ikke vet hvilke midler du vil holde.

Mutual Funds

Hva er et gjensidig fond?

I likhet med en ETF, et fond er en kurv av verdipapirer holdt i ett fond. Men hvordan det fungerer i praksis er mye forskjellig fra en ETF.

Mutualfond er vanligvis ikke basert på investeringsindekser. (Selv om de ofte måler ytelsen mot dem.) De har en tendens til å være mer frie og tilbyr nesten ubegrensede strategier for strategistyring. For eksempel kan et aksjeselskap investere i bare 20 eller 30 aksjer, og ønsker å dra nytte av visse trender i bransjer eller med svært spesifikke selskaper.

Fondforetak har også nesten ubegrensede investeringsklasser. I likhet med ETFs kan de investere i aksjer, obligasjoner, utenlandske aksjer og obligasjoner, fremvoksende markeder og et nesten ubegrenset utvalg av markedssektorer.

I motsetning til ETFs, søker fond for å maksimere kapitalgevinster.Fondets investeringsmål er stavet ut i prospektet. Investorene kan velge et fond etter målet, og etter suksess som fondet har hatt i å nå disse målene.

Som investor i et fond vil du vanligvis få skatteinformasjon ved årsskiftet som viser inntekter fra tre kilder: utbytte, kortsiktige kapitalgevinster og langsiktige kapitalgevinster.

"Aktiv" ledelse

Dette er en av de grunnleggende forskjellene mellom ETFer mot verdipapirfond. Mens ETF er passivt investert indeksfond, har fondene aktiv forvaltning.

ETF er ikke etablert for å slå markedet, og de vil heller ikke underprestere det. Men det typiske formålet med verdipapirfond er spesielt å overgå markedet.

Dette er kjernen i aktiv ledelse. Fondforvalteren forsøker å fylle fondet med høypresterende aksjer mens de selger av laggards. Dette er grunnen til at verdipapirfond genererer gevinster. Kjøp og salg av verdipapirer finner sted når det anses nødvendig i tilfelle av hver sikkerhet. Det vil skape enten gevinster eller tap.

Mengden av handelsaktivitet i fond er målt av porteføljens omsetningsforhold. Det er andelen av aksjer i et fond som omsettes i et typisk år.

Med en indeksbasert ETF vil dette forholdet være godt under 10%. Men med verdipapirfond, spesielt svært aktivt omsatte midler, kan forholdet være over 100%. Det betyr at hvis fondet normalt holder 100 aksjer i fondet, vil det være minst 100 bransjer i løpet av et typisk år.

Skatteeffekt av Active Management

Siden de fleste verdipapirfond er aktivt forvaltet - noe mer enn andre - har de en tendens til å generere gevinster. Langsiktig gevinst mottar gunstig skattemessig behandling. Igjen, avhengig av skattekonsollen, er langsiktige gevinster skattepliktig på enten 0%, 15% eller 20%.

Men kortsiktige kapitalgevinster er skattepliktig til din ordinære marginalskattesats. Hvis det er 22%, så er det det du betaler på kortsiktige kapitalgevinster. På et særskilt aktivt omsatt fond kan det være en betydelig mengde kortsiktig kapitalgevinstinntekt.

På grunn av potensialet for skattepliktige kapitalgevinster - samt skattepliktig utbytte - er verdipapirfond ofte best egnet til skattebeskyttede pensjonsordninger. Dette vil unngå skatteforpliktelsen de kan skape, spesielt for høyinntekts skattebetalere.

Fondforeninger

Mutualfondene kommer med to forskjellige gebyrer: salgsavgifter og utgiftskvoter.

Salgskostnader, ofte referert til som aksjonærgebyr, er i utgangspunktet belastningsgebyrer. De er uttrykt som en prosentandel av dollarbeløpet av det kjøpte fondet. For eksempel, hvis du investerer $ 5000 i et fond, og belastningsavgiften er 2%, er belastningen $ 100.

Belastningsavgiftene varierer fra ett fond til et annet, og generelt overstiger ikke 3%. Men de kan belastes som en front-end eller back-end last. Front-end er en belastning ved kjøp av et fond. Back-end, noen ganger referert til som a innløsningsgebyr, er belastet ved salg.

Et fond kan ha den ene eller den andre, og noen ganger begge deler. For eksempel kan en felles ordning inneholde en 2% belastning ved kjøp, og 1% på salg. I mange tilfeller vil innløsningsavgiften bli redusert eller senket dersom du holder din fondsposisjon i en viss tid. For eksempel kan en 1% innløsningsavgift bare gjelde dersom du selger fondet innen to år. Deretter forsvinner den.

Det er også mange verdipapirer som tar betalt uten gebyr, og de blir referert til som "no load funds". Disse bør generelt foretrekkes, spesielt hvis du ofte handler med fondsposisjoner.

Utgiftskvoten representerer de utgifter som kreves for å drive fondet. Beløpet av disse utgiftene varierer mye fra ett fond til et annet.

Utgiftsforholdet kan inkludere 12b-1 avgifter, samt oppbevaring, varetjenester, skatter, juridiske kostnader og regnskaps- og revisjonsavgifter. Men den største enkeltkomponenten i kostnadsforholdet er vanligvis avgiften betalt til fondets leder eller rådgiver.

På grunn av tilleggskostnadene har fondet vanligvis høyere årlige utgifter enn en ETF. Det er i tillegg å belaste avgifter, hvor det belastes.

Fordelene ved gjensidig fond

Den største fordelen med å investere i et fond - i motsetning til en ETF - er at de forsøker å overgå markedet. ETFer samsvarer bare med det.

Igjen forsøker fondssjefen å lagre fondet med høypresterende aksjer, mens selger av underperformere.

Et av de beste eksemplene er med det som kalles verdi midler. Disse midlene søker å investere i fundamentalt sterke selskaper som har underprestert markedet.

For eksempel kan et selskap ha blitt rammet med en stor søksmål, noe som førte til at aksjekursen falt. Men etter rettssaken avgjøres, og selskapet gjenopptar normal virksomhet, er aksjene langt under konkurrentene sine. Et verdifond investerer i slike selskaper, og det har vist seg å være en av de mest vellykkede investeringsstrategiene på lang sikt.

Advarsel: De aller fleste fondsmidler mislykkes å overgå sine underliggende indekser. Faktisk utgjør bare ca 22% av verdipapirfondene så langt som fem år. Det er ikke ulikt å prøve å finne en aksje som overgår markedet.

Du må se veldig nøye på fondsforvalterens prestasjoner de siste fem eller ti årene for å måle sannsynligheten for overprestasjon. Men selv da er det ingen garanti. Et fond som har gått overfor markedet de siste fem årene, kan ha sviktet i de neste fem årene.

Hva er den populære advarselen: Tidligere resultater er ikke en garanti for fremtidige resultater.

Ja det.

Hvordan og hvor å investere i fond

Fondsmidler er vanligvis ikke tilgjengelige gjennom robo-rådgivere. Men de kan kjøpes gjennom store investeringsmeglerfirmaer, som Scottrade, E * TRADE eller TD Ameritrade. Hver tilbyr et stort antall aksjefond til svært lave handelsavgifter. Faktisk belaster de vanligvis ingen provisjon dersom et fond har en belastningsavgift.

En annen måte å kjøpe fond på, er gjennom en fond for gjensidig fond. Dette er selskaper som har et stort antall aksjefond i nesten alle investeringsnekter. Jo større har hundrevis av forskjellige midler. To av de største fondfondene er Fidelity og Vanguard.

En av ulempene med å kjøpe aksjefond er at de vanligvis krever minimumsinvesteringer. På nedre enden kan du noen ganger finne midler med minimum $ 500. Men andre kan være $ 3000 eller mer. Imidlertid blir disse minimumene ofte fraviket for IRA-kontoer hvis du registrerer deg for automatiske månedlige bidrag.

Forskjellene mellom ETFs og andre fond - er det bedre enn det andre?

ETFs er i ferd med å bli populær. Men det betyr ikke at verdipapirfond ikke har plass i porteføljen din.

ETFs er helt sikkert fornuftig i skattepliktig investeringskonto. Siden de genererer lite i veien for skattepliktig inntekt, kan de vokse i verdi over tid, og blir bare skattepliktig når du begynner å likvide dem for å gjøre uttak. På den måten er ETFer noe av en uformell pensjonsplan. Du kan bruke dem til å spare for pensjonering, uten å bo dem i en skattebeskyttet pensjonsplan.

De er også den perfekte investeringen hvis du leter etter en generelt passiv investeringsportefølje. I så fall er din eneste virkelige bekymring å opprettholde de riktige aktivaallokasjonene. Siden de er lave gebyrer og indeksbaserte, er de perfekte for porteføljeallokeringer.

ETFer kan også være perfekte for timingstrategier. Hvis du ønsker å spille markedstrender, er det lettere å flytte inn og ut av ETFs. Du satser på markedet, og ikke noen spesifikke aksjer i indeksen. Og når trenden skifter, kan du flytte ut av en ETF, og inn i en annen aktivaklasse eller kontanter.

Men potensialet til å slå markedet med verdipapirfond er verdifullt av seg selv.

Dette er spesielt sant hvis du ønsker å investere i out-of-favor-aksjer. Det er faktisk en risikofylt investeringsstrategi hvis du skulle prøve å gjøre det på egen hånd. Men som en del av et fond, som drives av en profesjonell investeringsforvalter, kan du investere i en portefølje av fordeler. Det vil forbedre sjansene for store gevinster i det lange løp.

Du kan velge en strategi der du hovedsakelig eier fond i skattebeskyttede pensjonsordninger, for å eliminere skatt på realisasjonsgevinster. Du kan da holde ETFs i skattepliktige kontoer, siden ETF genererer lite i form av kapitalgevinster.

Endelige tanker om forskjellene mellom ETFs og andre fond

Selv om det er mange enten / eller debatter i investeringsverdenen, er ikke alle alle helt gyldige. Det er ulike investeringer - og investeringsvogner - som tjener en rekke formål. Sann diversifisering er funnet i å dele pengene dine blant de mange forskjellige investeringsvalgene.

Selv om det kan være praktisk å følge besetningen og investere strengt i ETF, må vi også innrømme at tenkningen er generert av et aksjemarked som har gått rett opp de siste ni årene. Skulle det endres, kan fondene komme tilbake til fordel, ettersom investorene ser etter en måte å finne gevinster på et mindre forutsigbart marked.

Skrive Inn Din Kommentar