Som jeg nevnte i forrige uke, er jeg en troende at dette kommende tiåret vil være et oksemarked, med en solid løp over tid. Men jeg advaret også at det ikke kan være en perfekt linje, og det kan bli mired med et par Black Swan Events. Black Swan Events er en metafor for en overraskelseshendelse som ligger utenfor riket av normale forventninger, og har stor innvirkning på verden - enten økonomisk eller ikke. De er de ekstreme tilfellene, med sannsynligheter så lave at de ikke tradisjonelt beregnes i standard planleggingsmetodikk.
Ideen om Black Swan Event har eksistert lenge, men ble først publisert av Nassim Nicholas Taleb i 2004-boken, Fooled By Randomness. I henhold til kriteriene hans, for å være Black Swan Event, må du ha følgende:
- Arrangementet må være en overraskelse
- Hendelsen må ha en stor effekt (og det trenger ikke å være negativ)
- Etter hendelsen rationaliseres det etterpå som å kunne forutsies og / eller reduseres
Utover finansmarkedene fremhever han eksemplene på etableringen av Internett og 11. september-angrepene som Black Swan Events. Han minner også leserne om at banker og andre finansinstitusjoner vanligvis ikke tar hensyn til Black Swan Events i sine risikomodeller, og de er derfor ikke forberedt på å håndtere dem - som vi så i finanskrisen i 2007.
Som sådan kan disse hendelsene skje igjen, og her er noen av mine tanker om hva du må være oppmerksom på.
Black Swan Events å se opp for
Mens Black Swan Events må være en overraskelse per definisjon, basert på nyere historie, tror jeg det er flere mulige hendelser som "eksperter"Har sett bort fra at det ikke er mulig å skje, at det i virkeligheten lett kan skje i det neste tiåret. Her er det jeg tror du bør passe på.
High Speed Computer Trading Tanker aksjemarkedet
Vi har allerede sett dette skje to ganger:
- Flash Crash 2010
- The Knight Capital Debacle av 2012
I Flash Crash i 2010 falt aksjemarkedet 9%, eller om lag 1000 poeng, om noen minutter på grunn av et høyfrekvent datahandelsprogram som gikk haywire. I 2012 hadde Knight Capital et lignende problem, å ha en datalgoritme sende handler som endte med å koste selskapet over 400 millioner dollar og manipulere markedet for over 140 verdipapirer.
Som datamaskiner blir den dominerende kraften på Wall Street (de utgjør for tiden omtrent 70% av alle handler hver dag), blir potensialet for feil som koster trillioner av dollar, mer og mer sannsynlig. Og mens regjeringen og finansinstitusjoner implementerer "sikringstiltak", Som bare gir en falsk følelse av sikkerhet før neste Flash Crash faktisk skjer.
Kina eller Europa kollapser
Den europeiske union er den nest største økonomien hvis du legger opp BNPene i alle medlemslandene, men Kina er slated for å ta det stedet veldig snart, og er den nest største frittstående økonomien bak USA. Og begge disse områdene står overfor betydelige headwinds i løpet av det neste tiåret.
Europa har jobbet med gjeld og stagnerende vekst i mange år, og det har vært et på / av igjen forhold til flere medlemsland - Hellas, Spania, Portugal. Hvis et av disse landene kollapser, eller EU bryter opp, kan det føre til et urolig marked og føre til en stor, uventet endring i verdensøkonomien. Dette kan sende et sjokk som ville decimere aksjemarkedet.
Kina, derimot, prøver å finne ut hvordan man skal vokse på en bærekraftig måte. Den har tatt i store pengesummer i flere tiår, og begynner nå å oppleve voksende smerter ettersom dens infrastruktur, regjering og juridiske rammer blir testet av veksten i økonomien. Hvis det skulle gå inn i en lavkonjunktur, kan det være en stor begivenhet som ville krølle gjennom den globale økonomien, ligner på hva amerikanske tilbakeslag har gjort før.
Naturkatastrofer Strike
Endelig er det alltid potensial for flere naturkatastrofer. Vitenskapelige studier har vist at naturkatastrofer har økt i frekvens de siste tiårene. Naturkatastrofer av egen hensyn påvirker imidlertid ikke økonomien negativt - faktisk, i mange tilfeller øker etterspillet økonomien på grunn av fornyet økonomiforbruk. Jeg tror imidlertid at det vil være en kombinasjon av problemer som myrder en kommende naturkatastrofe som vil påvirke økonomien negativt, og være en Black Swan Event. Hvis måten vår regjering håndterte orkanen Sandy lettelse er en indikator, tror jeg at fremtidige responser på katastrofer også vil bli styrtet i byråkrati, noe som vil forsinke svaret. Så, hvis det er kompensert med en lavkonjunktur eller annen hendelse, kan vi få et alvorlig problem på hendene våre.
Strategier for investering rundt Black Swan Events
Nå som jeg har fremhevet all dommen og dyster som jeg kan tenke på, hvordan klarer du? Det er to grunnleggende investeringsstrategier for å håndtere Black Swan Events.
Barbell Investment Strategy
The Barbell Investment Strategy ble faktisk opprettet av Nassim Taleb som en måte å redusere effektene av hendelsene som han merket. Tanken er at du beholder ca 90% av dine investeringer i ultra-sikre eiendeler, som kontanter og T-regninger, siden ingen kan forutsi fremtiden. Da, med de resterende 10%, investerer du i svært spekulative investeringer, som risikovillig kapital. På den måten, uansett hva som skjer, står du bare for å miste 10% av porteføljen til enhver tid.
Denne tilnærmingen passer imidlertid ikke til de fleste investorer. Det er for konservativt, samtidig som det er for risikabelt med det du investerer.
Gjør ingenting strategi
Min strategi for disse typer hendelser er "Gjør ingenting strategi“. Ganske stilig navn, va? Det fremhever mitt poeng at du nok ikke skal gjøre noe og bare ri det ut. I hver Black Swan Event som har skjedd, har markedet kommet bra igjen, og har truffet nye høyder etter hendelsen. Svarte svanehendelser er dumme og dumme på kort sikt, men blir som regel blær på radaren på lang sikt. Som sådan har du et par alternativer:
- Hva å gjøre hvis du har mistet penger på investeringer
- Skal du kjøpe mer når investeringene dine er nede?
Navnet på spillet skal alltid være for å unngå å investere feil. Å kjøpe høyt og selge lavt er alltid nummer 1. Så ikke utsolg bare fordi markedet har et flashkrasj. Din beste innsats i de fleste tilfeller vil alltid være å ikke gjøre noe og se på at porteføljen din kommer tilbake til sin opprinnelige herlighet over tid.
Hva er dine tanker om disse svarte svanehendelsene? Tror du at de sannsynligvis vil skje? Hva mer tror du kan skje?
Skrive Inn Din Kommentar